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經濟景氣及企業獲利同時向上 ~ 空頭可操作空間不大
美股近期因9月新屋銷售數據不如預期、就業市場依舊疲弱使消費者信心指數下挫,加上國際美元反彈使原物料能源股之股價受到空頭制壓,道瓊加權平均指數跌落萬點之下,連帶也使得全球股市出現回檔。而繼以色列、澳洲之後,本周又有印度釋放貨幣可能轉向緊縮訊息,遠在北海的挪威則成為歐洲第一個升息的國家,這也引起市場擔心資金是否將從股市退潮的疑慮。
然而,周四晚間,美國商務部公布2009年第三季經濟成長率為3.5%,為2008年第二季以來首度成長,美股四大指數立即以長紅反應,給予短線空頭一記當頭棒喝。筆者無意以一個落後性指標來說明股價指數的漲跌,但卻必須誠心提醒大家,影響短期股價漲跌的因素,多如牛毛,若想挖空心思時時刻刻掌握市場短期性波動,極可能使自己成為隨市場各種虛虛假假氣氛起舞的人,終致精疲力盡、散盡家財、得不償失!

經濟 領先指標分數及年增率雙揚 ~ 台股多方趨勢不變
周二(27日)印度央行宣佈提高該國銀行法定流動比率(Statutory Liquidity Ratio)由24%調高到25%,並把印度通膨預估值由初估的5%上修到6.5%。消息傳來,市場說此為全球央行繼澳洲央行升息後,轉向緊縮貨幣政策的第二槍。但卻忽略了,該國央行的主要官方利率,附買回利率和附賣回利率分別維持在4.75%與3.25%,其實並無改變。
印度央行提高銀行法定流動比率,其實跟我國央行發行大量的央行可轉讓定期存單,有異曲同工之妙,都是為沖銷金融市場過剩的流動資金。過剩的流動性資金往往也是埋下長期通貨膨賬的溫床,各國央行透過對銀行資產的監理,及在貨幣市場操作回收資金,乃是例行業務,並無明顯的緊縮貨幣的實質效果。

中 國經濟穩健強力吸金 ~ 台股多方趨勢不變
近期中國即將公Q3的經濟成長率數據,市場一般預期,應可達9%左右,在全球經濟因金融海嘯而元氣大傷、歐、美、日等先進國家仍處於弱勢經濟復甦之際,中國經濟的強勢表現在全球五大經濟體(美、日、中、德、英)之中,顯得相當突兀。
然而,中國股市,以上海綜合指數而言,目前指數約在3070點,離2007年10月的最高指數6124點,仍只約一半位置。但若以2009年初以來漲跌幅比較全球主要國家股市漲幅,上海縱合指數漲幅約在68%、美國S&P500指數上漲16%、日經指數上漲16%、德國上漲21%、英國上漲18%、韓股上漲47%、香港恆生指數上漲55%,台股則剛好也上漲近68%。經此比較,可以發現亞太地區除日本之外,緊臨中國的周邊市場,其國內股市表現均相當亮眼。這顯示,此波全球經濟景氣復甦之主軸,將是以亞太地區為首等之新興工業國家,而非歐、美地區國家。
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