亞幣競貶、美股疲弱~ 箱型整理暫不變
全球股市受美股可能破底影響，近日紛紛回檔，其中2009年初以來表現最為搶眼的中國股市也難免受美股衝擊。而亞洲各國股市更在出口實績劇挫下，引爆區域性的匯率競貶競賽，這也加深外資法人的恐慌，害怕還沒賺到股市價差就先賠了匯差。
將觀察期拉長從2008年初以來，亞洲地區各國對美元匯率變動為：人民幣升值6.7%、日圓升值14.7%、港幣升值0.6%、台幣貶值6.7%、韓圓貶值55.9%。而同期間歐元則貶值14.5%、英鎊貶值27.6%、澳元貶值26.8%。由此可知，台幣匯率雖經近日急貶，但相較歐洲、澳洲仍算穩定，更遑論貶值幅度最深，一向為我國貿易競爭對手國的韓國，在此情況下，央行順應企業請求讓台幣適度貶值應可理解。
中國股市近期成為全球股市反彈鰲頭。但大家不要忘了，中國上海綜合指數高點為2007年10月的6,124點，最低點則為2008年10月的1,664點，總共下跌4,460點。至2/18日止，此波上證指數反彈高點為2/17日之2,402點，從最低點起算反彈幅度高達44%，但若以完整下跌波計算，則其反彈幅度卻僅為下跌波之16.5%。因跌幅夠深，指數基期降低，一有反彈，幅度驚人，但是否就能據此判斷中國股市已脫離熊市，恐怕是一廂情願的期待。筆者必須中肯地說，陸股確實已構築底部雛型，但據此便說其已由空翻多，仍言之過早！
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