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 北港大餅四個一百元,看得到又吃得到!

 

 

 

 

 


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2317鴻海母公司現金流量表。

原始資料:XQ全球贏家     資料整理:鉅豐財經資訊   (統計期間:2005 ~2012年母公司現金流量表)

 

短評:

 

1.在統計期間內,來自營運活動現金流量佔稅後淨利比率為61.91%,表現差強人意。

 

2.歷年來自營運活動現金流量扣除資本支出活動之現金流出後的自由現金流量,佔稅後純益比率則只有0.42%。顯然,純就母公司而言,該公司若欲在台灣股市維持高現金股息之配發,唯有靠融資理財活動現金流量引進資金,方可發放現金股利,而且現金配息率不會太高。

 

3.造成母公司現金流量不太充沛的原因,主要為歷年來自權益法投資所承認的投資收益高達3982億,佔稅後淨利比率高達70.78%,而這部份的投資收益,有很大比重是海外的投資收益(含中國及香港及台灣轉投資子、孫、孫孫公司),當海外轉投資事業未將獲利以股利發放回饋台灣母公司時,台灣的鴻海股東是看得到、吃不到的!

 

4.鴻海長期的獲利性指標(毛利率、營益率、純益率)成走低趨勢,但資本支出、固定資產投資、擴廠等動作頻頻,已造成該公司進入高營運風險的負面循環,加上負債比率長期因維持持續配息而走高,亦使財務槓桿提高,增加公司因應長期利率波動的財務風險。

 

5.我如果退休後,這種公司的股票,我沒那個命買!阿土伯才有!

 

 

 

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    tigercsia3 發表在 痞客邦 留言(1) 人氣()