獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

歐元重貶已侵蝕亞洲製造業者的短期獲利，甚至削弱長期需求，提振內需將是當務之急。 （歐新社）

把從毛衣到太陽能板在內的各式產品銷往歐洲的亞洲企業已感受到歐元劇貶的痛苦。許多企業在去年歐元兌亞幣升值20%接下歐洲客戶的訂單，如今這些企業不是得硬著頭皮與歐洲客戶重新談判價格，就是得自行承擔虧損。香港美羅針織廠國際有限公司董事總經理林宣武說：「以歐元計價的訂單可能導致我們生產的衣服變賠本生意。」

歐元疲軟，台灣和南韓的高階電子產品製造商首當其衝。CLSA分析師Saurabh Chugh估計，台灣電腦製造商宏碁有半數營收來自歐洲，歐元兌新台幣匯價每貶值1%，宏碁的盈餘會減少5%。南韓三星電子公司則有15%的營收來自歐洲。

歐元貶值對亞洲出口商可能只是暫時性的困擾，更大的問題在於，歐洲經濟減速是否會長時間削弱歐洲對亞洲製品的需求。這個問題至關重要，因為以製造業為主的亞洲經濟已成為全球經濟成長的引擎。而且亞洲相當仰賴歐洲客戶，據新加坡星展銀行（DBS）的資料，歐盟約占日本除外亞洲十大經濟體出口額的13%，高於美國的11%。

亞洲貿易數據尚未反映歐洲經濟成長減緩的不良影響，中國5月出口年增48.5%，且月增10.9%，南韓和台灣也公布強勁的5月貿易數字。然而，歐洲經濟情勢的變化本來就不會立即反映在亞洲出口上。

國際貨幣基金（IMF）總經理史特勞斯康本月初在南韓釜山20國集團（G20）會議上警告，歐洲政府削減支出可能對仰賴出口驅動經濟成長的開發中國家造成非常不利的影響，新興市場國家必須採取行動促進自己的成長，以減輕歐洲成長減緩的衝擊。南韓央行上周也說：「已有跡象顯示歐元區問題正衝擊全球經濟。」

亞洲經濟體，尤其是中國一直因出口導向的經濟模式而遭受批評。亞洲國家已承諾要讓經濟更仰賴內需，也相繼推出鼓勵企業和消費者減少儲蓄和增加支出的政策。

但著重內需的政策可能要好幾年才能見到成效，目前亞洲仍仰賴已開發世界維持經濟成長。