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正新(2105) 《財務結構分析》 《盈餘指標》 《ROE細部邏輯分析》 《現金流量表分析》 《營運週轉天數(CCC)分析》 《營業利益與稅後淨利》 全球最大產膠國泰國水災災情加劇，當地天然膠市場全面停止交易，法人估，天然膠供應突劇減下，勢必帶動天然膠與具替代效果的合成橡膠價格飛漲，將加速亞洲區輪胎小廠淘汰，對正新（2105）、建大（2106）等具規模的輪胎廠，將是「短空長多」。 泰國為全球最大天然膠產國，年產量約300萬公噸，占全球的三分之一強，近日泰國南部主要天然膠交易市場宋卡省合艾市，因洪水氾濫、公路遭淹沒，當地天然膠已全面停止交易，預計至少尚需一周以上洪水方可消退，泰國南部其他地方的天然膠交易也很清淡。 當地貿易商認為，泰國南部正屬天然膠採收淡季，供應量原本就低於平日，加上洪水重創，預期未來天然橡膠價格將居高不下，受此因素影響，新加坡交易所基準橡膠RSS3上周已頻頻突破歷史新高價，周四報價每公噸4,220美元，預期本周價格會再續創新高價位。 國內券商認為，目前天然膠價格已攀至歷史高檔，國內輪胎廠正新、建大等儘管積極提高原料庫存水位因應，但這次預期此次的天然膠價格飆升，亞洲區輪胎市場將出現許多小廠倒閉的情況，短期間來看，對輪胎業是一項負面的消息，不過長期間來看，輪胎市場則將進入大者恆大的局面，這對近期積極布局大陸有成的正新、建大最終將是一次利多。 另外，近期大陸政府要求未來新建、改擴建載重汽車子午胎項目的輪胎廠，其一次性產能應達到年產120萬條以上；輕型載重汽車子午胎和轎車子午胎項目者，一次性產能須達年產600萬條以上，相關政策將進一步壓縮小廠生存空間，大廠將可受利。 正新認為，大陸新政策長期來看是正面的，外界推估，由於未來競爭對手減少，預期正新在大陸的市占率將可提升。據瞭解，正新在大陸轎車胎市占率長期維持在前五名，若以所有產品總營業額計算，正新在大陸輪胎市場排名第一。 【2010/11/08 經濟日報】
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