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力旺(3529)
資料來源：XQ全球贏家
資料來源：合庫金融網
《獲利性指標》
《財務結構分析》
《盈餘指標》
《ROE細部邏輯分析》
《現金流量表分析》
資料來源：XQ全球贏家
《營運週轉天數(CCC)分析》
《投資風險圖》
資料截至8/30
《成長性分析》
《七月份營收》
圖表由《tivo168》提供
資料整理：鉅豐財經資訊
| 力旺上半年獲利增26%，下半年營運更入佳境
(2012/08/29 10:27:46)
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精實新聞 2012-08-29 10:27:46 記者 羅毓嘉 報導
記憶體IP服務商力旺(3529)公佈半年報，今年上半年因已完全淡出投片製造服務、營收年減11.7%，不過嵌入式非揮發性記憶體的矽智財(IP)開發與推廣進度優於預期，帶動毛利率大幅躍升，累計獲利年增26.4%至7365萬元，EPS為0.97元。由於今年Q2、Q3晶圓代工廠產能利用率佳，力旺IP授權金收入可在Q3、Q4反映，下半年營運估可往高檔邁進。
力旺今年Q2營收1.46億元，季減7.3%，主要反映Q1淡季期間客戶投片量較少的狀況，惟因IP(包含授權金與技術服務)收入已幾乎佔營收99%以上，帶動毛利率達近99.9%，營益率則為32.26%；力旺Q2稅前盈餘為4048萬元，稅後盈餘3322萬元，季減17.8%，單季EPS為0.44元。
累計今年上半年，力旺營收為3.05億元，年減11.7%，不過毛利率則從去年同期的69.54%上揚至99.82%，營益率也自15.77%大幅彈升到32.79%，顯示出力旺從去年8月開始推動的營運轉型，已收結構性改變之效；累計上半年力旺稅前盈餘為9229萬元，稅後盈餘7365萬元，年增26.4%，EPS為0.97元。
力旺的eNVM記憶體IP服務客戶包括晶圓代工廠、IDM廠與數百家的IC設計公司，IP應用面包括小尺寸LCD驅動IC、電源管理IC、MCU、觸控IC、感測晶片等領域。因力旺權利金主要是向晶圓代工廠收取，營收在每一季結束、晶圓廠結算出貨晶圓數量後才支付力旺相關費用，因此營收多集中在次季的頭1、2個月認列。
以今年7月力旺營收暴衝至歷史新高1.05億元來看，主要就是反應今年Q2晶圓代工與IC設計公司的庫存回補，產能利用率與業績均往上墊高，為力旺帶來強勁的成長動能所致。
就近期營運展望來看，法人預估，力旺今年Q3的IP營收可達到1.8至1.9億元，較Q2的1.47億元成長22-28%水準，且只要力旺營業費用控制得宜，單季獲利將有機會交出倍增水準；累計今年前7月，力旺營收為4.09億元，較去年同期的年減幅度已縮減至5.4%，法人認為在Q3、Q4營運續旺狀況下，力旺全年營收有機會力拼持平去年的6.44億元，獲利並將維持大幅成長格局。
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