獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

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台塑化(6505)

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資料截至10/25

台塑化Q3稅前EPS 1.17元，獲利大轉盈
(2012/10/04 18:49:46)
精實新聞 2012-10-04 18:49:45 記者 鄧寧 報導

台塑化（6505）Q3營收2127.23億元，較Q2的2058.11億元成長3.4%；相對於Q2營業淨損165.13億元，Q3原油價格止跌上漲、帶動油品與烯烴產品價格回穩，也讓台塑化Q3本業轉盈為95.8億元，加上業外淨收益16億元，稅前淨利為111.81億元，單季稅前EPS 1.17元。

台塑化總經理曹明表示，台塑化的煉油廠各製程單元已陸續完成大修，使Q3原油煉製量較Q2增加6萬桶/日，加上國際原油價格相較於Q2下跌23%，Q3時止跌上漲18%，帶動油品與烯烴產品價格回穩、營收成長；除此之外，煉油與烯烴產品也因原料上漲而產生在途購料與低價存貨利益，題材面還有倫敦奧運活絡油品需求，故Q3油品與烯烴產品銷售利益均較Q2增加。

因台塑（1301）、台化（1326）、南亞（1303）是台塑化的大股東，故台塑化獲利或虧損均會大幅影響三寶業外轉投資收益，台塑化Q3本業轉盈，也讓其他三家業外吃補，台塑化自身的Q3業外淨收益較少，主要是現金股利收入的11.6億元挹注。

展望Q4，主要影響煉油部門的是油價波動，曹明仍持「上檔有壓力、下檔有支撐」看法，他指出，油價漲過頭會影響經濟發展，美國便會以減產制衡，就需求來說油品市場並不特別看好，但Q4歐洲與美國的煉油廠進入歲修，供給面會給予油價支撐，預期布蘭特原油價格會在每桶110~115美元間震盪。

至於石化烯烴產品，台塑化仍會致力於提升煉量、降低生產成本，曹明表示，9月台塑化的輕油裂解廠開工率僅82~83%，主要是受到南亞（1303）的EG廠停工影響，對乙烯拉貨減少，而南亞預期EG廠會在10月下旬復工，則台塑化煉量將逐步拉升，預估10月開工率可達85%，11月升至90%，12月則是95~100%，若能依目標進行，則台塑化Q4營運也會比Q3更佳。


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