獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

《新聞重點及短評》
1.『本次央行標售三六四天期NCD已是第十一次公開標售，總計央行今年標售一年期NCD金額高達新台幣八千八百億元』，顯示，若非央行介入市場吸納游資，國內利率水準可能更低。

2.『迄昨日止，央行定期存單未到期餘額即高達三兆五千五百二十四億元。 』，國內資金需求疲弱，使資金不斷流入央行口袋，以此規模來看，國內利率很難有太大上漲空間。

3.在物價連續三個月下跌下，顯示通膨壓力減輕，央行此時之沖銷動作只是意在打銷過剩的游資，並無引導利率上升之意圖，對股市及房市均無緊縮之負面效應。

《市場相關新聞》
2006.11.07　 工商時報
央行昨標千億NCD 沖銷游資
詹靜宜/台北報導

昨日央行公布再度標售三六四天期可轉讓定存單（NCD）新台幣一千億元，這是央行今年第十一度沖銷。央行官員表示，十一月市場資金寬鬆因子為NCD到期金額達台幣七千六百多億元，另國庫撥款、繳付相抵，十三日將發行千億NCD則為緊縮因子。債券業者指出，央行持續大手筆沖銷，凸顯市場游資仍過於寬鬆，還是要靠央行持續沖銷，預期央行持續千億沖銷的可能性濃厚，長期去化市場多餘游資，進而維持國內短期利率在一定水準。

本次央行標售三六四天期NCD已是第十一次公開標售，總計央行今年標售一年期NCD金額高達新台幣八千八百億元，債券業者認為，在央行持續大手筆沖銷的情況下，國內游資水位得以在一定水準，但央行到期定存單還是很多，迄昨日止，央行定期存單未到期餘額即高達三兆五千五百二十四億元。


自央行九月底升息半碼後，國內金融業隔夜拆款利率逐步攀高，昨日來到一．六五九％，創下近四年新高，債券業者表示，國內CPI（消費者物價指數）連三月呈現負成長，顯示國內通貨膨脹壓力減輕，此時央行缺乏引高短期利率的動機，現在央行沖銷的主因還是以打消國內多餘游資為主，不要讓資金過於浮濫。

債券業者分析指出，上月千億一年期NCD標在一八四九％，預估本次NCD標售利率約在一．八五％至一．八八％區間，由於央行標售NCD千億已達五次之多，已成為央行例行性沖銷，預估對台債影響不大。