《美國10年期債券殖利率圖》

資料來源：鉅亨網


從日線來看，美債空頭型態已成型，若不是經濟景氣已確實走過股底，就是美元匯價長期空頭走勢可能來臨。



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從週線來看，美債殖利率已超過一季未再破底，甚至突破3.0%的頸線區，近期若再突破3.5%區間，則美債空頭型態將更為明顯。




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從月線來看，美債殖利率3.5%附近區間將是極重要的觀察區，若突破而上，則美債重回長期空頭之可能性將提高。

「白宮預算管理局11日估計，今年9月截止的2009會計年度預算赤字將高達1.84兆美元，比2月的估計高出5%，占國內生產毛額（GDP）12.9%，是1945年以來最高紀錄；2010年會計年度預算赤字將達1.26兆美元，比2月估計高出7.4%。」(引自經濟日報)

美國政府因實施擴張式的財政政策，加上對金融業進行紓困，使其預算赤字明顯攀高，美國聯邦政府只好以債券融通政府赤字，此將加重美元未來之貶值壓力，並可能埋下通貨膨脹因子，此兩種影響均是造成美債長期下跌走空的原因。



《相關新聞報導》
美債信堪慮 公債美元大跌
【經濟日報╱編譯廖玉玲／綜合外電】
2009.05.23 03:46 am
 

 
交易員在芝加哥期交所交易美國10年期公債。投資人擔心美國喪失最高信用評等，大舉拋售美元資產，美國10年期公債殖利率22日升抵半年來最高，美元對歐元匯價跌至半年來最低。
（彭博資訊）
英國債信評等展望降級，投資人擔心美國恐面臨和英國相同困境，大舉拋售美元資產，美元對歐元22日跌至半年來最低，美國10年期公債殖利率升抵半年來最高。

信評機構標準普爾公司（S&P）21日調降英國債信評等展望，並警告可能調降其主權債信評等。投資人立即聯想到美國的負債也可能壓垮其信用評等，美股和美債賣壓湧現，美元也一洩千里。

美元對歐元匯率22日在紐約早盤一度大跌1%，跌破1.4美元關卡，報1.403美元，為半年來最低；對日圓最低跌0.6%至93.86日圓。

經濟日報／提供
美國10年期公債殖利率22日漲破3.4%，為去年11月來首見，最高升抵3.429%，價格下跌11/32，報97又21/32。30年期公債殖利率升抵4.37%，價格下跌27/32，成為98又3/32。公債殖利率和價格走向相反。

野村信託與銀行外匯交易主管網倉表示，標普給了一個明確的標準，一國的債務負擔若逼近國內生產毛額（GDP）的100%，債信評等可能就會下滑，這提醒投資人他們不該對美國的信評狀況這麼樂觀。

計算美元對六種主要貨幣匯價的美元指數，22日跌至79.858，為去年12月來最低。先前全球股市因經濟衰退而暴跌，投資人搶進美元以避險，該指數3月時攀抵三年新高。

但全球股市自此展開大反攻，經濟也出現觸底反彈跡象，投資人開始轉進收益和風險較高的貨幣和資產，美元就失去吸引力。

如今美國又面臨債信評等遭降級的威脅，對美元更不利。巴克萊資本公司分析師沃辛頓表示，如今驅動國際匯市的因素是財政惡化的速度，「英國和美國掉得又深又快，德國和法國的跌幅較有限。」

美國是否符合AAA最高評級的資格，已爭論多時，因為美國的支出和赤字不斷膨脹。

不過信評機構不曾改變對美國債務的展望，許多分析師也認為美國的債信評等不可能下修。

穆迪（Moody's）和標普已表明不會改變美國的評等。

【2009/05/23 經濟日報】

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