獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

　　新浪財經訊 北京時間8月10日凌晨消息，在周一美股暴跌之後，周二美國股市報復性反彈，三大股指全面大漲，道指輕易收復11000點關口。美聯儲宣佈維持利率不變並且將至少維持到2013年中，聲明並未暗示將啟動新一輪量化寬鬆政策。

　　美東時間8月9日16:00(北京時間8月10日04:00)，道瓊斯工業平均指數上漲429.92點，收於11,239.77點，漲幅3.98%；納斯達克綜合指數上漲124.83點，收於2,482.52點，漲幅5.29%；標準普爾500指數上漲53.11點，收於1,172.57點，漲幅4.74%。

　　今天盤中道指最高上漲超過430點，最低曾下跌206點。美聯儲宣佈維持利率不變並且將至少維持到2013年中，在聲明中未暗示將啟動新一輪量化寬鬆政策，但表示經濟下滑的風險正在增大。

　　美聯儲貨幣政策聲明稱，將維持當前的證券再投資政策，將會例常地檢視證券規模和組成，並且會適時作出調整。此前摩根大通、法巴、高盛等投行都發報告指出，美聯儲將暗示“較長時間”維持資産負債表規模不變，但是這一預期落空。美聯儲目前資産負債表規模為2.87萬億。

　　聲明對低利率政策維持水平給出明確的指示，這是2008年年底以來首次清晰指引。美聯儲之所以明確表示將維持利率不變，有可能是因為FOMC預計未來幾個季度內美國經濟增長速度緩慢。但因為市場已經普遍預期美聯儲短期內不會加息，這一決定不算是驚喜。

　　FOMC同時表示該機構已經商討過一些幫助經濟增長的工具，並准備“在適當的時候”運用。

　　最近幾周以來，市場並不看重美聯儲的會議。但在股市重挫、經濟數據低迷的背景下，投資者們將字斟句酌地剖析聯儲聲明，以尋找任何關於新一輪量化寬鬆政策(QE)的蛛絲馬跡。

　　聯儲聲明公佈之後，分析師對其作出了不同的解讀。紐約券商Oscar Gruss首席執行官邁克爾-紹爾(Michael Shaoul)說：美聯儲公佈這樣一份議息聲明——長遠看淡、短期欠缺解決之道，絶非市場上已傷得淤青的投資者們希望看到的，尤其是美聯儲內部已有3名FOMC委員反對，這可是伯南克擔任聯儲主席以來所未曾見過的現象。

　　ARSENIO資本管理的經理人董事阿森尼奧(JOSEPH ARSENIO)則認為，聯儲聲明具有建設性。他表示，“毫無疑問美聯儲聲明具有建設性。它沒有指出政策將立即轉向QE3(第三輪定量寬鬆政策)，它直接將超低利率政策鎖定在一個很長期限內，這意味着進一步的緊縮政策已沒有可能。這對通脹率的回升是有利的。”

　　在聯儲聲明公佈之前，有分析師認為美聯儲推出QE3几乎是可以肯定的了，但美聯儲可能正在為應該做些什麼而犯愁。

　　投資機構Evolution Securities固定收益研究部門負責人加裡-詹金斯(Gary Jenkins)表示，美聯儲可能不會採取任何實質性的措施。

　　周二美股盤面較為波動，投資機構USAA Investment Management資深副總裁馬特-弗洛因德(Matt Freund)表示，“華爾街近來的股災讓人們回想起2008年的股市噩夢。但事實並不是2008年重現。”

　　弗洛因德表示，“與三年前不同的是，企業財務狀況良好，流動性充足，投機性投資大為減少。”弗洛因德認為，目前股市動蕩的原因是“歐洲主權債務危機以及全球經濟放緩的潛在風險。”

　　經濟數據面，美國勞工部宣佈，2011年第二季度非農生産率的環比年化增長率為-0.3%。據彭博社的調查，經濟學家對此的平均預期為降0.7%。今年一季度非農生産率環比增1.8%。

　　美國勞工部宣佈，2011年第二季度單位勞動成本的環比年化增長率為2.2%。據彭博社的調查，經濟學家對此的平均預期為增1.9%。今年一季度的單位勞動成本環比增0.7%。

　　受標普機構下調美國債務評級影響，周一美國股市重挫，道指收盤暴跌5.55%，跌幅高達634.76點，為2008年12月1日以來最大單日跌幅，同時也是歷史上第六大下跌點數。

　　截止周一收盤，道指已從7月21日最高值下跌了15%。

　　周二歐洲股市同樣巨幅震蕩，最終收高。亞洲股市收盤大多遠離盤中最低點。日本日經225平均指數收跌1.7%。

　　紐約商業交易所12月交割的黃金期貨價格上漲29.80美元，收於每盎司1743美元。9月原油期貨價格下跌2.5%，收於每桶79.30美元。

　　美聯儲宣佈超低利率至少維持至2013年中

　　美聯儲麾下聯邦公開市場委員會(FOMC)在結束為期一天的會議後宣佈，維持0-0.25%的現行聯邦基金利率不變。FOMC在聲明中未暗示將啟動新一輪定量寬鬆政策(QE3)，而超低利率政策至少將維持到2013年中。

　　會後聲明還顯示，聯儲預計經濟前景有下滑風險，美國經濟的增長率明顯低於預期，預計未來經濟的復甦將更為緩慢，就業增長將頗為疲軟，目前聯儲正在討論其他的政策工具。

　　如果沒有這兩周來的劇烈形勢變化，今天的會議可能不會吸引如此多的目光。上周四道指暴跌513點，上周五標普歷史上首次調降美國的主權評級，周一道指更是狂瀉635點。

　　CRT資本：市場對沒有QE3感到失望

　　美聯儲稍早時發表聲明，指出經濟復甦依然緩慢，將繼續把到期證券的回籠資金再投資，但美股隨即開始大幅走低。CRT資本的首席利率分析師阿德(DAVID ADER)表示，這是因為市場對聯儲根本沒有暗示QE3(第三輪定量寬鬆政策)感到失望。

　　阿德指出：“聯儲發表了一份鴿派立場的聲明，直接給當前的超低貨幣政策划出了時間限制，明確表示准備擴充自己的資産負債表，將延長所持證券的期限，這些都不出市場預期。”

　　他還稱：“我們不是特別擔心聯儲內部有三位人士持有不同意見，他們都反對給相當長時間的措辭下明確定義，同時他們反對QE3和扭絞行動(即將聯儲持有的短期證券換為較長期證券)。”

　　YCMNET Advisors：聯儲未排除QE3可能性

　　美聯儲稍早時發表聲明，稱經濟復甦依然緩慢，將繼續把到期債券回籠資金用於再投資，但美股隨即開始大幅走低。

　　YCMNET Advisors總裁兼首席投資策略師Michael Yoshikami表示：“聯儲此舉說明，如有必要，他們願意採取行動，他們當然並未排除QE3的可能性。正如預期的，他們談到了疲軟的經濟，而這是衆所周知的。”

　　他指出，聯儲實際上是在表示：“我們仍在這裏，並且准備好採取行動。”這對市場來說並非意外。

　　ARSENIO資本：聯儲聲明具有建設性

　　美聯儲稍早時發表聲明，指出經濟復甦依然緩慢，將繼續把到期證券的回籠資金再投資，但美股一度大幅走低但稍後轉漲。ARSENIO資本管理的經理人董事阿森尼奧(JOSEPH ARSENIO)表示，這歸根到底是因為聯儲聲明具有建設性。

　　阿森尼奧指出：“毫無疑問美聯儲聲明具有建設性。它沒有指出政策將立即轉向QE3(第三輪定量寬鬆政策)，它直接將超低利率政策鎖定在一個很長期限內，這意味着進一步的緊縮政策已沒有可能。這對通脹率的回升是有利的。”

　　美2季生産率降0.3%仍好於預期

　　美國政府發布的二季度非農生産率報告顯示，該指數的環比年化降幅為0.3%，這主要與美國經濟的活躍度下降有關。0.3%的降幅低於經濟學家的平均預期。與此同時單位勞動成本溫和上漲，這表明美國的通脹壓力仍得到很好控制。

　　美國勞工部還指出，今年一季度非農生産率的降幅修正至0.6%。據湯森路透集團的調查，經濟學家平均預期二季度非農生産率將降0.8%。今天勞工部對以往多個季度非農生産率的修正表明，2010年美國生産率的增速略強於早先預期。

　　紐約黃金期貨上漲1.7% 再創歷史最高收盤價

　　紐約黃金期貨價格周二上漲，再度創下歷史最高收盤價，原因是市場對全球經濟前景感到擔心，且全球股市遭遇賣盤，促使投資者買入黃金期貨避險。

　　當日，紐約商業交易所(NYMEX)下屬商品交易所(COMEX)12月份交割的黃金期貨價格上漲29.80美元，報收於每盎司1743美元，漲幅為1.7%，盤中曾最高觸及每盎司1782.50美元，創下盤中歷史高點。在今年截至目前為止的交易中，紐約黃金期貨價格上漲了23%，連續第十年實現增長。本周迄今為止，紐約黃金期貨價格上漲了5.5%。

　　紐約原油期貨收盤下跌2.5% 報每桶79.30美元

　　紐約原油期貨價格周二收盤下跌至每桶80以下，原因是投資者仍對全球經濟前景感到擔心，且股市遭遇賣盤導致這種擔憂情緒更加強烈。

　　當日，紐約商業交易所(NYMEX)9月份交割的輕質原油期貨價格下跌2.01美元，報收於每桶79.30美元，跌幅為2.5%，創下自去年9月份以來的最低收盤價。

　　抄底者入市 歐洲股市結束7連陰

　　因抄底者湧入，歐洲股市周二收市，結束了連續7個交易日下跌的勢頭。泛歐道瓊斯Stoxx 600指數上漲了1.4%，收報232.20點，該指數盤中最低下跌至217.37點。

　　英國金融時報100指數上漲了1.9%，收報5164.92點。德國DAX 30指數下跌0.1%，收報5917.08點。法國CAC 40指數上漲了1.6%，收報3176.19點。(正覺)