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《興勤2428》









以上圖表皆由《tivo168》提供
資料整理:鉅豐財經資訊



短評:

受春節假期影響,2月單月營收明顯下滑,短期營收趨勢轉弱,長期營收趨勢線則接近走平。

3月營收若無法明顯拉高,則營收成長動能將有持續轉弱危機。


《相關新聞報導》

興勤09年EPS降至3.6元仍創新高!今年挑戰5元
(2010/02/25 07:29:35)

精實新聞 2010-02-25 07:29:34 記者 林詩茵 報導

被動元件保護元件廠商興勤電子(2428)去年第3季原有CB轉換評價利益大幅貢獻1.58億元,致市場原估全年EPS可突破5元,但在年底CB轉換評價沖回1.3億元後,相關業外的貢獻度僅剩2千萬元,致全年EPS降至4元以下,低於預期。不過,興勤去(2009)年仍將出獲利大增66%的成績單,去年每股稅前盈餘4.96元,EPS估約3.6元,創歷史新高紀錄;該公司董事長隋台中表示,今年因產能已成長20%,且LCD TV打入日、韓供應鏈,再加上大陸的佈局效應擴大,預估業績將較去年成長,而目前興勤的訂單能見度已經看到6月!法人則估,興勤今年EPS有機會突破5元水準。

興勤自結去年合併營收31.85億元,雖較前年略減2.83%,但在去年的毛利率水準較前年大增逾5個百分點,由24%左右大增至30%,帶動稅前盈餘達5.81億元,年增率66.7%,每股稅前盈餘4.96元,EPS估約3.5~3.6元。

隋台中指出,去年興勤在金融海嘯中受影響不大,主因深耕中國大陸,並受惠於家電下鄉政策。而今年度景氣雖全球沒有明確復甦,但全球NB、Power對保護元件的需求仍佳,加上大陸家電下鄉今年持續擴大,零組件的需求還是有成長動能,尤其,目前大陸海爾、海信、TCL集團,都是興勤的直接客戶,興勤大陸的業績還會成長。

除大陸家電下鄉需求外,隋台中也透露,去年興勤於第3季打入日本TV品牌大廠供應鏈。他指出,由於過去全球保護元件是日商的市場,在金融海嘯中日本供應鏈受衝擊,興勤剛好在此時產品達到可以取代日商的技術和品質,因此不僅受台商青睞,取代日系的供應鏈,同時,日本品牌大廠更因面對來勢洶洶的韓系品牌搶市,也將保護元件訂單轉向交期快、價格合理、品質好的興勤,目前興勤日系TV訂單能見度已達6月;韓國客戶則為與日系競爭,訂單也在增加中。

他表示,大尺寸、薄型電視是日、韓今年TV的主戰場,興勤都已打入主流大品牌的供應鏈,這對興勤而言是全新的訂單。據悉,興勤客戶包括SONY、Sharp、LG和Samsung。

隋台中也指出,去年興勤終於打入佈局多年的汽車供應鏈,今年更將擴大在大陸汽車市場的佈局,正與相關客戶接洽在大陸合組公司,全力搶攻高度成長的大陸汽車市場。他也表示,合組公司的效益今年不會顯示,但興勤汽車市場的業績因去年基期低,今年大幅成長可期。

值得留意的是,興勤近期正式跨入大陸智慧電網建置計劃的供應商,並成功研發「防雷器」,搭上大陸即將修訂法令規定所有建物必須配置防雷設備的龐大商機。隋台中說,「防雷器」有技術門檻,競爭者不多,這是興勤在大陸的另一個新市場機會。

景氣看法部份,隋台中認為,今年第1季市場淡季不淡,興勤單季業績有機會挑戰與去年第4季持平,雖然目前市場因大陸缺工,零組件市場傳出有重覆下單(Over booking)2~3成的情形,但興勤因嚴控客戶囤積,因此預估在保護元件今年屬賣方市場下,即使市場有重覆下單狀況,對保護元件廠和興勤都不會造成影響。

而興勤常州廠雖從去年急單效應起略受缺工影響,但因6年前該廠即考慮大陸人工成本一定會有上漲的一天,積極導入自動化製程,去年也順利完成自動化的設備,有效取代500~700名人力,使興勤目前受缺工影響小。

展望全年,興勤趁去年金融海嘯風暴中進行燒結爐的大修,並擴增產能達2成。業務副總何益盛認為,雖歐美市場緩步回升,但中國大陸市場仍高度成長,若今年全球經濟表現不再重挫,則今年第1、2季不淡,下半年更沒有悲觀的理由,今年上半年營運比重約佔4成、下半年佔6成。

隋台中也指出,今年興勤的產能成長2成,在新客戶、新訂單,較高毛利的新產品組合下,興勤的營收有機會隨產能成長,獲利展望亦佳。

法人則估,興勤今年營收有機會達38~40億元大關,年增率估20~25%,若今年合併毛利率維持去年水準,約30%,則全年稅前盈餘估可上升至7億元以上,年增逾3成,全年EPS將突破5元水準。







《豐泰9910》








以上圖表皆由《tivo168》提供
資料整理:鉅豐財經資訊


短評:

單月營收連續3個月下滑,短期營收趨勢轉弱,長期營收趨勢線則持續小幅上揚。

該公司主要營收成長動能來自海外投資,4月底將公布之年報及季報才是評估股票價值的最重要資訊。

2009年每股EPS為3.08元,目前之本益比其實並不高。


《相關新聞報導》
豐泰前2月自結獲利2.48億,每股稅後0.51元
(2010/03/18 08:48:54)
證交所重大訊息公告

(9910)豐泰企業-公告本公司 2010 年 2 月損益資訊

1.事實發生日:99/03/18
2.公司名稱:豐泰企業股份有限公司
3.與公司關係(請輸入本公司或聯屬公司):不適用
4.相互持股比例:不適用
5.發生緣由:本公司非合併自結損益資訊,2 月營業淨利為新台幣 68,239 仟元,本年累計營業淨利為新台幣129,017 仟元;2 月稅前淨利為新台幣 134,769 仟元,本年累計稅前淨利為新台幣 290,006 仟元;本年累計稅後淨利達新台幣 248,280 仟元,每股盈餘為新台幣0.51 元。


豐泰09年淨利年增七成,今年海外擴產效益增溫
(2010/03/16 10:10:31)

精實新聞 2010-03-16 10:10:30 記者 黃星善 報導

製鞋廠商豐泰(9910)公佈其去年度經會計師簽證之財報內容,其中全年度合併營收266.46億元、年減2%,合併毛利率從08年的18.15%明顯揚升至23.19%,合併營業利益率亦大幅揚升至8.81%,合併稅前盈餘24.37億元,合併淨利15.11億元,年增率達71%,每股稅後盈餘3.08元。

豐泰內部評估,由於今年越南和印度等海外廠區仍將逐步開出新產能,預期整體擴產效益可望進一步顯現,今年業績成長性無虞。

豐泰董事會亦通過決議,去年度盈餘預計每股將配發股利2.4元,其中包括1.8元現金股利以及0.6元股票股利,盈餘分派率約78%,同時以其今日平盤價位29.05元推算,現金殖利率約6.2%。

豐泰預期,今年越南和印度等海外廠區的新產線擴產效益,將可望進一步顯現,其中越南廠區目前第一期所有生產線(15條線)均已在運作中,單月份產量可逾37萬雙,09年Q4單季銷貨量即達100萬雙,累計09年該廠銷貨量達230萬雙,該廠第二期建廠工程已完工,正陸續進行機台安裝作業,今年就將試產,並會依需求情況開出產能,可為其今年營運增添新的成長動能

另就豐泰印度廠區而言,目前Nike運動鞋單月產量已接近40萬雙,09年度累計總銷貨量達262萬雙,現階段正在推動第二期廠房生產線的籌設計畫。

由於豐泰持續獲得Nike公司訂單支持,包括運動鞋、高爾夫球、空氣袋等訂單均仍在增溫,加上休閒鞋代工與自有品牌業務亦有成長,在兩岸佈局的批發、零售業績也進入成長軌道,因此今年業績成長動能仍並不悲觀,累計今年前2月業績即呈現逾一成的年增率


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    tigercsia3 發表在 痞客邦 留言(1) 人氣()