獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

　宏全國際(9939)從吸管起家，如今已成為台灣飲料包材龍頭廠。宏全總裁曹世忠透露，不靠併購，只靠擴廠，過去10年內，集團營運規模已成長約8倍，展現「十倍速」的經營實力。

　此外，曹世忠並透露，未來2年將投資100億元，分別在大陸、東南亞及台灣，共設了10個新廠（含3個在建廠），新廠最大總年產值可上看100億元。

　3-5年 營收挑戰300億

　未來2年內，集團投資總額達100億元。其中，大陸占60億元，另40億元則在東南亞與台灣。曹世忠期望未來2-3年內，力穩台灣業界領導地位，未來3-5年內，集團營收目標可上看300億元，取得大陸飲料包材業的領先地位。

　宏全今年前3季的集團營收與公司稅前盈餘，已分別提前達成去年全年的集團營收100億元與公司稅前盈餘11.26億元的水準，讓今年集團營運有超水準的演出。

　宏全國際2001年上市時的集團營收為14.6億元，到了2010年，法人預估宏全集團營收近130億元，可望創下集團營收的歷史新高，讓宏全經營展現「十倍速」的成長實力。

　曹世忠說，大陸規模很大的某家集團老闆，當面向他表示，10年內，營收成長「十倍速」的公司，一般都是靠併購，但宏全沒有靠併購，就有如此的經營成果，對方相當訝異。

　曹世忠認為，這是宏全經營的商業模式改變的結果，這些改變包括推動駐廠生產（In House）、整廠的飲料代工充填，把飲料包材與飲料業做垂直整合；如此一來，商機就會變大；公司的投資額，就會變大，市場也會變大。若宏全迄今只做瓶罐及標籤等包材生意，恐怕就沒有今天的營運規模。

　9年前，宏全的營收，只靠台灣廠，但9年來，集團生產布局已複製至大陸及東南亞等地。

　全球工廠明年增至40家

　宏全目前在台灣，共有11個廠，大陸有15處，東南亞有6處，共計32個基地（含大陸3處在建工廠），明年工廠數可一口氣增至近40個（含In House廠）。另在緬甸與巴基斯坦等地，宏全正在養客戶，凸顯宏全布局亞洲的企圖心。

　曹世忠透露，大陸最大的乳品廠商，與宏全旗下太原廠合作，由宏全替對方代工充填寶特瓶飲料之後，目前還規畫與宏全有第二個合作案，宏全打算在山東設廠，為其代工生產。

　大陸營收明年超越台灣

　再者，大陸河南鞏義廠，明年也要建廠，加上廣東清新廠未來累計投資共計20億元，其擴產效應產生後，大陸廠的明年營收，有機會首度超過台灣廠。值得一提的是，集團明年約有10家的新廠，可加入營運；後年，集團的營收，可望有爆發性的發展。至於台灣投資布局，曹世忠說，明後年計畫投資20億元，分別在台灣興建一處飲料廠及總部大樓。

　另在東南亞方面，宏全已在越南、印尼及泰國，已分別設有In House廠、合資廠，及宏全泰國總廠，集團規畫明年還分別在越南、印尼及馬來西亞等地，都要自建飲料包材工廠。其中，印尼自建工廠，已購地面積8,000坪，預定明年底完成，將擴大當地瓶蓋、瓶胚與標籤等營運規模。

　同樣地，馬來西亞，宏全不僅購買了8,000坪土地，要自建包材工廠，明年還要再增加一處In House廠。

　今年EPS上看6.37元

　曹世忠認為，若沒有自己的工廠、自己的人員，是沒有辦法開拓當地市場，因此，宏全才要積極在東南亞，自建飲料包材工廠。對此，法人說，宏全第3季集團營收約39億元，粗估第3季稅前盈餘5.5億元，均比第2季的4.3億元，及第1季的2.4億元還高，並以過去宏全營收成長率來看，粗估宏全集團今年營收目標可挑戰近130億元，全年稅前盈餘介於15億至16億元，以股本23.98億元計算，全年每股稅前盈餘約6.37元。