《重點總結》
1.通膨壓力降溫、但仍無法完全鬆弛FED戒心。

2.就業市場持續緊縮使勞工成本上揚、房地產降溫趨緩但仍是經濟擴張負向因素。

3.『FOMC宣佈,將2007年實際GDP的成長預期範圍降為2.5%至3%,低於早先估計的成長3%至3.25%。FOMC預計2008年的經濟成長率在2.75%至3%之間。經濟學家已指出,他們將把FOMC的08年預期做為聯儲對經濟趨勢成長率的預期,即經濟在這一速度下成長不會引發通膨的風險。』

經濟成長率小幅降低,但整體仍維持平穩擴張局面!


《市場新聞報導》
柏南克在參院發表貨幣政策聲明
2007-02-14 08:28:47

  【MarketWatch華府2月14日訊】週三,聯儲主席柏南克表示,央行對當前的利率水平感到滿意,但他同時強調,如果通膨前景惡化,聯儲可能進一步加息。

  柏南克在向參議院銀行委員會發表的貨幣政策聲明中指出:“迄今為止的數據表明當前的政策立場可能推動經濟可持續成長並促成核心通膨的逐步下降。”

  但是,他還表示,未來通膨不逐步降低的風險是“貨幣政策最重要的隱憂”。

  柏南克稱,如果有必要,聯邦公開市場委員會(FOMC)“已為採取行動應對通膨風險做好了準備”。

  聯儲主席聲明的立場與FOMC在1月31日發表的最近一份會議聲明的精神基本吻合,同時也符合聯儲觀察家的基本預期,即柏南克將發出進一步加息的警告同時不會急於奉行更緊縮的貨幣政策。

  自去年夏天以來,FOMC一直保持著對隔夜拆借利率不加調整的立場。

  通膨穩步下降

  柏南克向國會議員發表了一個樂觀預期:未來兩年中經濟將保持穩定而適度的成長,通膨將逐漸下降,失業率將穩步降低。

  FOMC預測核心通膨在未來兩年將持續降低,今年的核心個人消費開支指數將增長約2%至2.25%,明年的漲幅將降為1.75%至2%。這將使通膨成長率在2008年落在聯儲低於2%的“舒適區間”之中。

  但是,柏南克同時指出,聯儲的貨幣政策制訂者對這一樂觀前景能否實現並不非常肯定。他表示,核心通膨“依然有些高”。

  柏南克稱,雖然近幾個月來有跡象表明通膨壓力已開始下降,但是月度經濟數字的波動較大,“因此需要一些時間我們才能確定基本通膨是否像預期的那樣開始逐漸下降”。

  就業市場緊縮

  柏南克認為,通膨前景面臨的一個主要風險是緊縮的勞動力市場。他還稱,鑒於失業率較低和某些公司很難找到合格的勞動者,勞動薪酬指標已開始加速增長。

  柏南克表示:“以下這種可能性依然存在:產品市場的緊縮可能使公司可將勞動成本的增長轉移至產品價格中,進而推動通膨增長。”

  但是,他很快就對國會議員做出了安撫,他聲稱薪資增長從本質上而言並不是導致通膨成長的原因。

  柏南克稱,薪資增長可以被生產率更快速的成長或公司盈利率縮減所抵銷。

  柏南克對經濟的成長前景持樂觀立場,他指出,經濟已開始從過去幾年的快速增長轉向可持續穩定成長的軌道。

  他指出,初步跡象表明房地產市場已開始趨於穩定,他列舉的證據包括近幾個月新屋和現房的銷售平穩,近來的抵押貸款申請量增長和購房者的情緒改善。

  柏南克還稱:“但是,即使房地產市場的需求不進一步下滑,房產投資的疲軟可能繼續在未來幾個季度中壓制經濟的成長,因為房屋建築商必須將未售出房屋的庫存降至一個更可忍受的水平。”

  因此,柏南克認為房地產市場仍將是導致經濟成長減速的一個主要風險。

  降低成長預期

  FOMC宣佈,將2007年實際GDP的成長預期範圍降為2.5%至3%,低於早先估計的成長3%至3.25%。

  FOMC預計2008年的經濟成長率在2.75%至3%之間。經濟學家已指出,他們將把FOMC的08年預期做為聯儲對經濟趨勢成長率的預期,即經濟在這一速度下成長不會引發通膨的風險。

  柏南克表示,未來兩年中隨著房地產市場的拖累作用降低,經濟的整體狀況將走強。

  柏南克稱,消費者開支可能保持穩定。目前還沒有證據表明疲軟的房地產市場波及並壓制了消費者開支。

  他還稱,在今年的早期,某些庫存方面的不平衡可能限制製造業的活躍度。

  聯儲仍預計勞動力市場將處於緊縮狀態,估計2007和08年結束時平民失業率都將在4.5%至4.75%之間。

  與FOMC早先估計失業率將在4.75%至5%之間相比,FOMC對今年就業市場的看法稍有改善。

  柏南克表示:“預計勞動力市場將保持健康狀態,實際收入應該繼續增長,雖然就業的成長速度可能會低於我們在過去幾年中所習慣的水平。”

  柏南克稱,部分就業成長的減速將來自經濟成長速度的減緩,導致就業增長放緩的因素還有嬰兒潮一代退休高峰期的開始和女性參與勞動率的下降。



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