獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

    　美國消費者物價在今年一月全面大漲，並創下二年多以來的最大年增率，單是食品價格便較一年前揚升近五％。由於通膨壓力加劇，美國聯準會已陷入左右為難的局面，既要拯救經濟降溫，又要壓抑通膨升高。儘管聯準會在三月會期仍可望降息，惟市場上對於聯準會三月降息兩碼的預期心理已見減弱，美股周三應聲下挫，道指與標普指數跌幅在○．五％左右，那斯達克指數僅小跌○．二％。

    　美國勞工部周三公佈，一月消費者物價指數（CPI）較前月揚升○．四％，扣除波動劇烈的食品與能源價格的核心CPI則上揚○．三％，兩者均超過市場預期。

    　若與去年同期相比，一月CPI大漲四．三％，為二○○五年九月以來的高峰；核心CPI成長二．五％，創下去年三月以來最高的年率。

    　過去三個月以來，美國核心CPI的年增率達到三．一％。這種通膨水準已遠高於聯準會設定大約一．五％至二％的舒適區間。

    　由於越來越多證據顯示房市與信用緊縮的衝擊已逐漸蔓延到整體經濟，聯準會仍可能在三月會期調降短期利率兩碼，至二．五％。不過，受到通膨壓力升高的掣肘，市場人士擔心聯準會降息空間將有限。在聯邦基金期貨市場上，四月期貨合約的交易反映出，市場預期聯準會三月降息兩碼的機率下降至九成四。而在消息公布前，市場是百分之百分映降息兩碼的機率。

    　另外，商務部公佈，一月房屋開工率比前月溫和增加○．八％，扭轉去年十二月暴跌一四．八％的局面，並為去年十月以來首見成長。若與二○○七年一月相比，則是減少二七．九％。