獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

大家都知道美國必須削減聯邦預算赤字，但要是在需求疲軟期間太早出手或下手過重，後果將是引來經濟二次衰退。

其實真相是，支持供給面經濟學的保守派堅稱，削減聯邦支出有助提振民間部門和刺激投資，美國國內生產毛額（GDP）和就業也將加速成長。然而供給學派忽略了一個對復甦至關重要的面向：需求。供給面理論相信投資會出現，但過去發生過政府袖手旁觀卻沒出現大規模投資的情況。

當前的情況也是如此：許多企業坐擁大筆現金，在政府極少干預的情況下，既不投資也不增聘人手，原因就是缺乏需求，亦即沒有足夠的顧客。

事實上，要是政府過度或太快削減支出，會造成需求下滑。然而儘管政府支出、企業支出與需求間的關聯如此明顯，部分保守人士仍堅稱撙節措施（即過度或太快削減聯邦預算）不會傷害經濟。

只需檢視政府支出及其對全球主要經濟體的影響，就能駁斥這種歪理。以歐洲為例，包括英國在內的歐洲許多主要經濟體過去兩年都實施了撙節措施，但歐洲經濟近來表現如何？「撙節的歐洲」今年若能交出2.5%的成長率，就算很不錯了。

再以中國為例，北京當局在經濟衰退之初，即推行大規模財政刺激方案，北京當局當時了解到有必要提高內需以填補出口衰退造成的國外需求下滑，因而大開政府支出的水龍頭。中國經濟近來表現如何？持續飛快成長，且今年經濟成長率可能高達8%或更高。

沒錯，美國的確需要縮減預算赤字，但這個過程必須是長期且漸進的，若操之過急，只會導致經濟情況惡化，甚至可能使美國經濟再度陷入衰退。一旦聯邦政府開始削減支出，就會有公務員被解雇，造成失業率上揚，讓民眾更不敢花錢；而地方政府則會設法調高地產稅以增加收入，進一步阻礙房市復甦。換言之，在需求疲軟之際大砍聯邦預算毫無道理可言。