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《重點及短評》
「中國大陸8月人民幣新增貸款可能達到5,000億元（約新台幣2.4兆元），較7月增加40%，但個別銀行已開始對公司貸款進行控制。截至20日新增人民幣貸款為4,000億元，預計全月新增貸款5,000億元左右，這個數字雖較7月的3,559億元回升四成，卻是今年來第二低的水準。」
中國1~7月，新增放款總額約7.9兆人民幣，官方及國營金融機構已開始對爆增的放款，心生警戒之心，並從不同管道釋放可能調控貨幣供給資金水位之訊息。由近期中國公佈之諸多總體經濟指標而言，除對外貿易市場仍受國際經濟環境影響外，中國內需市場仍不斷轉強茁壯，這讓中國極可能成為前五大經濟體中，以最快、最大幅度，進入經濟景氣復甦期之國家。國際游資仍持續流入中國市場。
當官方調整貨幣政策之初期，證券市場不會馬上由多轉空，而應視通貨膨脹情況而定，除非通膨水準失控、並引發資產明顯泡沫化，否則，中國股市雖因漲多而出現中期回檔，但後市極可能仍有高點。
《相關新聞報導》
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本月新增貸款 上看2.4兆
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中國大陸8月人民幣新增貸款可能達到5,000億元（約新台幣2.4兆元），較7月增加40%，但個別銀行已開始對公司貸款進行控制；高盛估計，大陸人民銀行將在第四季上調存款準備率50個基點（即0.5%）。 中國證券報引述消息人士指稱，截至20日新增人民幣貸款為4,000億元，預計全月新增貸款5,000億元左右，這個數字雖較7月的3,559億元回升四成，卻是今年來第二低的水準。 報導指出，商業銀行人士透露，由於上半年人民幣新增貸款成長過快，一家大型國有股份制商業銀行日前下發通知，要求當月貸款「只收不貸」。 雖然7月中小股份制商業銀行貸款出現急速回落，甚至交行、華夏、光大、中信、民生五家股份制商銀新增貸款出現負成長，但8月中小銀行新增貸款投放偏緊的狀況有所緩解，尤其個別中小銀行貸款表現出一定的活力，信貸投放意願轉強。 股份制商銀內部人士透露，由於資本適足率低於大陸監管要求和存貸比超過紅線，現在個別中小股份制商業銀行不得不收縮貸款規模，對於中小企業的貸款投放已經成為公司類信貸的唯一出口。 此外，貨幣市場利率近期也出現上揚。業內人士指出，人行的動態微調沒有改變流動性充裕的局面，但對貨幣市場利率產生重要影響，使得銀行間市場利率明顯加快上升速度。 東方日報報導，高盛最新報告認為，大陸官方採取措施的效果和強度將逐步增強，預計第四季存款準備率將上調50個基點，到2010年底前將進一步上調150個基點；利率方面，預計在2010年底前，分三次上調一年期貸款利率，每次上調27個基點，上半年一次，下半年兩次。 目前大陸存款準備率為13.5%，工商銀行等六家銀行的存款準備率為15.5%；人民幣一年期貸款利率為5.31%，存款利率為2.25%。 【2009/08/22 經濟日報】 |
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