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短評：

2011年1~4月新增信貸額度為2.99兆人民幣，相較2011年同期之3.38兆人民幣明顯減少，減幅11.46%！顯見中國人民銀行的貨幣緊縮政策對新增放款速度已產生明顯壓抑作用。



《貨幣供給額年增率》


















資料來源：XQ全球贏家


短評：

單從貨幣供給額年增率來看，資金成長動能確實減弱，但若從貨幣供給額總數來看，中國貨幣供給總量仍快速攀高之中。

中國貨幣資金絕未退潮，因為貨幣供給額年增率只是兩個年度的對比，何況中國貨幣供給額年增率還一直是兩位數成長。近日筆者看到某財經電視台來賓直說中國內部資金退潮，真是睜眼說瞎話。中國資金成長浪潮確實不像過去那麼澎湃，但從貨幣供給額總額仍穩定快速成長趨勢，中國資金離退潮還差了一大截！




大陸4月新增信貸 緩速成長
 
【經濟日報╱記者劉煥彥／綜合報導】 2011.05.12 03:50 am 
 
中國大陸4月新增信貸超乎市場預期，但增幅卻是近兩年半新低，而且貨幣供給額M2同樣降至29個月低點。大陸專家推估，中國人民銀行（大陸央行）的緊縮政策不會馬上叫停，但迫切性已經降低，而且可能進入緊縮尾聲。

圖／經濟日報提供
 

路透及彭博資訊報導，人行昨（11）日公告，4月大陸金融機構新增信貸為人民幣7,396億元，超出金融市場一般預期的7,000億元有一段距離，但比去年同期高出17.5%的幅度，是29個月以來最低。

大陸同期貨幣供給額M2年增率也降至15.3%，低於經濟學家平均預估的16.5%，同樣是29個月以來僅見。多位市場分析師認為，這兩項數據可能意味，貨幣緊縮政策可能接近尾聲。

上海宏源證券經濟學家邵宇就說：「4月數據將降低央行上調存準率或利率的可能性。我認為，央行未來兩個月頂多再上調準備金率一次。」

國際財經資訊業者湯姆森路透旗下市場評論網站IFR Markets首席亞洲經濟學家沃辛頓則指出，這些數據表示，中共官方先前緊縮銀根與信用成長的措施，已經開始見效。

不過，人民幣最新動向仍受官方升值抗通膨的預期心理主導，使得人民幣遠期匯率昨天創下一個月來最大單日漲幅。

人行昨天微幅調升人民幣中間價至6.4948元兌1美元，比前一天的6.4950元差不了多少。

但人民幣匯率昨天在上海匯市反而小跌0.02%至6.4930元兌1美元，低於前一天的6.4919元。

人民幣曾於4月29日衝上6.4892元的歷史最高價位。

至於人民幣一年期NDF（無本金交割遠期外匯）反而勁揚0.14%，收6.3388元，意味金融市場預期一年後人民幣匯率將升值2.4%。

【2011/05/12 經濟日報】
 



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