(本財務分析內容僅為案例研討，並非任何型式之投資建議，內容謹供參考，任何投資決策應自行衡量風險，妥善理財，本部落格不負任何盈虧之責！)
《Kn及Kr值》
資料來源：鉅豐財經資訊系統
短評：
該公司目前的Kr值若以2007年前三季ROE為標準，目前約為6.65%，算是中上水準，但卻已至西元2000後的新高。從其歷年Kr值的區間分佈圖可知，該公司的Kr值已因股價長期下跌而走高，對外部股東實質預期報酬率之提升產生明顯推升效果。就相對性風險溢酬高低而言，近期才加入追殺股票者已略嫌稍晚，甚至可能流於情緒化反應了。該公司的絕對風險溢酬雖仍不算高，但相較過去而言，已因股價下修而有改善。
以下再來看看其目前股價相對位置高低。
《公司P/B及股價絕對數高低對照圖》
資料來源：鉅豐財經資訊系統
短評：
由上圖該公司的P/B值區間而言，期股價相對性已不算高，但就股價之絕對性而言，則仍較西元2000年科技泡沫前後來得稍高。
接下來，讓我們來檢查一下該公司的ROE趨勢圖。
《歷年ROE變動趨勢圖》
資料來源：鉅豐財經資訊系統
短評：
該公司的股東權益報酬率(ROE)自2004年開始，連續四年呈現下滑情況，2007年ROE經年化後下滑更為嚴重。
若讀友有興趣再深入分析其現金流量表及盈餘品質就可以發現，純就母公司財務狀況而言，其會計盈餘與現金流量表產生明顯落差 (這部份在“獵豹投資長投資魔法書”中有詳述)。這對其股票價值而言，站在外部股東的立場而言，毋寧是相當負向的訊息。
結論：
1.股價明顯下修後，目前Kr不算低，投資風險溢酬以提高，但ROE趨勢向下，使其股票價值受到無情壓抑。
2.此時再加入追殺行列，可能已稍嫌不智。
3.母公司毛利率偏低、營益率也不高，稅前純益率也不突出，加上來自營運活動現金流量與會計盈餘產生極大落差，使期股價受制。股價已屬相對低檔區，但基本面並不特別吸引人。
~~ 更多案例將於北、中、南課程及簽書會分享 ~~
《Kn及Kr值》
資料來源：鉅豐財經資訊系統
短評：
該公司目前的Kr值若以2007年前三季ROE為標準，目前約為6.65%，算是中上水準，但卻已至西元2000後的新高。從其歷年Kr值的區間分佈圖可知，該公司的Kr值已因股價長期下跌而走高，對外部股東實質預期報酬率之提升產生明顯推升效果。就相對性風險溢酬高低而言，近期才加入追殺股票者已略嫌稍晚，甚至可能流於情緒化反應了。該公司的絕對風險溢酬雖仍不算高，但相較過去而言，已因股價下修而有改善。
以下再來看看其目前股價相對位置高低。
《公司P/B及股價絕對數高低對照圖》
資料來源：鉅豐財經資訊系統
短評：
由上圖該公司的P/B值區間而言，期股價相對性已不算高，但就股價之絕對性而言，則仍較西元2000年科技泡沫前後來得稍高。
接下來，讓我們來檢查一下該公司的ROE趨勢圖。
《歷年ROE變動趨勢圖》
資料來源：鉅豐財經資訊系統
短評：
該公司的股東權益報酬率(ROE)自2004年開始，連續四年呈現下滑情況，2007年ROE經年化後下滑更為嚴重。
若讀友有興趣再深入分析其現金流量表及盈餘品質就可以發現，純就母公司財務狀況而言，其會計盈餘與現金流量表產生明顯落差 (這部份在“獵豹投資長投資魔法書”中有詳述)。這對其股票價值而言，站在外部股東的立場而言，毋寧是相當負向的訊息。
結論：
1.股價明顯下修後，目前Kr不算低，投資風險溢酬以提高，但ROE趨勢向下，使其股票價值受到無情壓抑。
2.此時再加入追殺行列，可能已稍嫌不智。
3.母公司毛利率偏低、營益率也不高，稅前純益率也不突出，加上來自營運活動現金流量與會計盈餘產生極大落差，使期股價受制。股價已屬相對低檔區，但基本面並不特別吸引人。
~~ 更多案例將於北、中、南課程及簽書會分享 ~~
全站熱搜
留言列表
鉅豐公告 (2)
