美國道瓊指數與製造業ISM採購經理人指數對照圖：製造業出現轉弱危機！ @ 獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

美國大熊胡山區

道瓊指數與製造業ISM採購經理人指數對照圖：

資料來源：XQ全球贏家資料設計：鉅豐財經資訊

短評：

11月的ISM製造業指數跌破50，這是一個警訊，接下來若持續低於50，就顯示美國製造業已轉弱，未來幾個月的觀察，變得相當重要。

XQ全球贏家：

美國供應管理協會(ISM)3日公佈，2012年11月製造業景氣判斷指數由前月的51.7降至49.5，創2009年7月(49.2)以來新低，為3個月以來首度低於榮枯分界點(50)。根據Thomson Reuters的調查，經濟學家原先預期11月製造業景氣判斷指數將持平於51.7。

製造業約佔美國GDP的12%；製造業景氣判斷指數長期高於42.6代表整體經濟呈現擴張；2012年11月數據意味著美國經濟連續第42個月呈現擴張。根據以往製造業景氣判斷指數與整體經濟的連動關係來看，若11月數值化為年率，相當於實質國內生產總值(GDP)成長3.1%。過去12個月(2011年12月-2012年11月)指數平均為51.9，高低點分別為54.8(2012年4月)、49.5(2012年11月)。

11月高於景氣榮枯分界點的分項指數包括新接訂單指數(自54.2大跌至50.3)、生產指數(自52.4升至53.7)、供應商交貨指數(自49.6升至50.3)、價格指數(自55.0降至52.5)。

11月低於景氣榮枯分界點的ISM分項指數包括就業指數(自52.1降至48.4，創2009年9月以來新低)、庫存指數(自50.0大跌至45.0)、客戶庫存指數(自49.0降至42.5，連續第12個月低於50)、積壓訂單指數(自41.5降至41.0)、出口指數(自48.0降至47.0，連續第6個月低於50；此前連續35個月高於50)、進口指數(自47.5升至48.0)。

彭博社報導，ISM會長Bradley Holcomb在受訪時指出，財政懸崖(而非颶風Sandy)引發的增稅疑慮才是製造業景氣趨緩的元兇，這從就業指數跟庫存指數就可以看得出來。

這是過去6個月(2012年6月)以來美國ISM製造業景氣判斷指數第4度低於榮枯分界點。美國經濟週期研究所(ECRI)共同創辦人Lakshman Achuthan 11月29日指出，根據國家經濟研究局(NBER)所運用的經濟衰退判定標準，在四大項同步指標當中包括工業生產、個人所得、銷售皆自2012年7月起開始反轉向下；惟獨就業還持續上揚。