獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

《重點及短評》

1.『“這就像游戲一樣。在前面和中間的人才會賺錢。最後面的人不光不能得利，而且還要承擔不屬于自己的責任。”一位已經退出市場的美國“炒房族”如是說。　　現在，似乎已經到了最晚來的人付出代價的時候了。隨著美聯儲在一年半的時間內17次加息，美國房地產市場逐步降溫，現在部分地區房地產泡沫開始破裂。美國全國房地產商協會5月25日公布的數據顯示，今年4月美國現房銷售降低到2003年以來最低點，市場上沒有賣出的現房達到420萬棟，創下了15年來的最高值。  

短評： 

股市投機炒作不也是一樣如此嗎？，通常都只有領先進場及中場進場者才能享受豪華大餐；相對地，中場過後，等聽到“激動大師”及市場名嘴、報老闆等刻意安排演出的情緒性銷魂樂音之後才進場者，就只有進場替前面的人買單與收拾善後的責任了！怪得了誰？  

2.『但很多中低收入“炒房者”就沒那麼幸運了，房地產泡沫破裂不僅使他們損失金錢，還因此破產而失去了他們的居所。　由于貸款機構在地產熱潮中放低貸款門檻，很多不符合貸款條件的人也加入了購房的大軍。在房地產價格不斷攀升的時候，貸款者可以通過賣房償還貸款，但是當房價不斷下跌，利息增高的時候，越來越多的抵押貸款者不堪重負。萊曼兄弟公司最近發布的一份報告顯示，美國全國有大約220萬人將因為無力還貸失去住房。這220萬炒房大軍的下場將是血本無歸，其中部分人會背上一身債務露宿街頭。』  

短評：  

通常具有下列特質的人會是每場豪華餐會後的悲劇性人物：  

1.      對市場專業認知不足、以為接觸越多市場資訊 (含“激動頸筋大師“的演講、媒體名嘴、外資分析師等)便可以成為“專家”！  

2.      在多頭氣氛中，越容易相信“貧富在此一役”的投資人！  

3.      隨意相信市場半調子大師瞎編出的破產悲壯復活戲碼，以為這種事情萬一發生在自己身上，真可以絕地復生！(不要忽略了一個事實，幾乎所有引人入勝的戲劇都是改編過的！)  

如果您有上面任何一項特質，我勸您利用暑假多出國，情況可能會不一樣！

 3.『一面是房地產價格不斷下滑，另一面是新的房產不斷竣工。在邁阿密的一個縣，今年竣工的公寓房數量達到8000戶，而明年的數字將會增加到1.2萬戶。但是市場需求卻呈明顯下降趨勢，對于曾經通過炒“樓花(房屋購買權)”賺錢的炒房族來講，現在在佛羅里達賺錢的想法如同白日做夢一樣。　　在佛羅里達州工作的律師詹姆士‧賴恩以前的工作主要是幫助客戶簽訂合同，現在他每天都要接兩三個客戶的電話，幫他們想辦法解除購房合同。“由于市場價格下滑，投資者寧可放棄34萬美元的保証金，也不肯完成160萬美元的交易。”詹姆士‧賴恩說。』

 短評：  

只要價格夠高，供給就會以不同型態增加，在房地產一樣，在股票市場更是如此。 

不要天真地以為未浮上抬面的人頭大戶背後的大股東、金主作手、媒體大師真會在樂觀氣氛中不斷拱高您手上的股票；當市場一片樂觀且股價遠超過其認定相對合理價位時，這些利益共同體的參與者，便會在市場失去戒心下，利用人頭戶從容釋出手中持有的籌碼；一般過度貪婪性投機者，只能留下剩下的時光啃食無盡的悔恨！  

《市場相關新聞》來源：http://financenews.sina.com/sinacn/000-000-107-114/202/2007-06-20/1749437498.html