獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

經濟衰退、需求減少，11月躉售物價（WPI）年增率在連續36個月上漲後，下跌4.95%，跌幅創下91年1月以來最大；消費者物價漲幅（CPI）也跌至1.88%，是96年9月以來最低。

躉售物價代表國際商品價格走勢，是CPI領先指標，決定CPI漲跌的因素除商品成本外，尚有工資、土地以及市場需求等因素，因此11月躉售物價大幅下跌，廠商成本降低，顯示CPI未來有持續下跌的可能。

由於這波躉售物價下跌的主因在國際需求減少，顯示國內消費市場的CPI指標跟著持續下跌的趨勢明顯，但降幅可能因國內市場需求減弱而加大，導致民間消費疲弱，這也是外界擔憂通貨緊縮徵兆是否已經顯現的主因。

日前中經院就預測，明年國內CPI將下跌0.95%，通縮問題隱現。

行政院主計處昨（5）日公布物價變動概況，CPI與WPI物價出現持續下跌的狀況，上半年的通貨膨脹問題瞬間演變成通縮的陰影，根據調查11月份CPI總指數為106.74（95年=100），比上個月下跌1.08%，但年增率上漲1.88%，創下96年9月以來最低點。

主計處指出，11月CPI比10月下跌，主因國際原油及穀物價格大幅下滑，油料、液態瓦斯價格及國外旅遊團費隨之調降，大豆、小麥相關製品售價也回跌，加上菜價已漸回穩所致。

值得注意的是，隨著國際原油與穀物價格大幅下滑，躉售物價漲幅也持續下滑，11月更是意外出現下跌4.95%，這是躉售物價連續36個月上漲後，首度出現下跌的情況，而且是91年1月以來最深的跌幅，躉售物價總指數為104.94。

主計處官員說，躉售物價下跌，主要是因為全球經濟衰退，需求減少所致，原油、化學材料以及基本金屬等價格陸續調降，其中11月國產內銷品下跌2.81%，進口品下跌6.52%，出口品則下跌5.37%。

不過，主計處表示，食物類價格仍高於去年同期，國外旅遊團費、燃氣及電費價格也高於去年同期。

官員說，這是去年9月以來最小漲幅。11月份不含蔬果水產及能源的核心物價漲幅也持續下降至2.40%。

主計處官員表示，依據國際貨幣基金（IMF）的定義，物價連續兩年下跌，才算通縮。目前國內並沒有通縮問題，只不過CPI漲幅縮小，物價恢復平穩。