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重點及短評：

「歐元區17國第三季經濟只比前季微幅成長0.2%，幾近停滯的經濟升高了歐洲央行（ECB）本周再度降息可能性。

歐盟統計局（Eurostat）6日公布，歐元區第三季國內生產毛額（GDP）季比增加0.2%，與初估值相符；與去年同期相比成長1.4%，低於第二季上修後的1.7%。」


 預期歐元區Q4的經濟成長率將持續下滑，歐洲央行(ECB)也將再度祭出降息動作，將目前1.25%的基準利率再往下壓低，歐元對美元匯價則持續弱勢。


《相關新聞報導》

歐元區上季經濟停滯 本季恐更冷
【經濟日報╱編譯劉利貞／綜合外電】
2011.12.07 08:59 am
 

 
歐元區第三季經濟僅比前季成長0.2%，接近停滯，使歐洲央行本周再度降息以刺激經濟的可能性升高。
（彭博資訊）
歐元區17國第三季經濟只比前季微幅成長0.2%，幾近停滯的經濟升高了歐洲央行（ECB）本周再度降息可能性。

歐盟統計局（Eurostat）6日公布，歐元區第三季國內生產毛額（GDP）季比增加0.2%，與初估值相符；與去年同期相比成長1.4%，低於第二季上修後的1.7%。

Eurostat說，消費支出和出口成長是上季經濟擴張的主因，分別貢獻GDP 0.2和0.6個百分點。其中消費支出增長0.3%，優於前季的減少0.5%；出口攀升1.5%，優於前季的1.1%，但進口也增1.1%，遠高於前季的0.3%，使GDP削減0.4個百分點。

因工廠和企業信心消散，上季企業投資支出與前季持平，庫存則因建立速度不及出售速度而下降，導致GDP減少0.2個百分點。營建業產出也萎縮0.6%，是近一年來最大縮幅。

荷蘭銀行（ABN Amro）總體經濟研究部門主管康尼斯說，第四季經濟可能出現顯著萎縮，並預期這波衰退將持續到明年。

雖然經濟學家與分析師對衰退幅度多深的看法分歧，但大多預期ECB 8日將再度降息至1%以刺激經濟。

圖／經濟日報提供

歐元區最大經濟體德國上季GDP成長0.5%，高於前季的0.3%；法國則重返成長軌道，增加0.4%；荷蘭則萎縮0.3%。而西班牙經濟成長停滯，葡萄牙仍陷於衰退。

另據德國經濟部同日公布，10月工廠訂單經季節與通膨調整後較前月銳增5.2%，創19個月來最大增幅，遠比9月減少4.6%出色，也優於經濟學家預測的增加1%。

不過MM Warburg投資策略部門主管克魯德說，工廠訂單雖出現三個月來首度增長，但不代表景氣趨勢轉變，因為所有主要的經濟指標指出景氣低迷。

【2011/12/07 經濟日報】

歐洲央行周四可能降息1碼
【經濟日報╱編譯莊雅婷／綜合外電】
2011.12.07 08:59 am
 

在標準普爾警告要調降歐元區15國信用評等後，本周即將召開的歐洲央行（ECB）決策會議以及歐盟領袖峰會的結論備受矚目。

由於各項經濟指標下滑且債務危機有蔓延至德國之虞，歐洲央行可能在本周四（8日）宣布降息。

雖然歐元區的通膨仍處在高檔，但ECB管理委員會本周公布最新經濟預測值時，可能調降明年經濟成長預估，並宣布通膨將很快跌落央行設定的2%的目標值。

即使沒有標普警告降評因素，道瓊社訪調的經濟學家也普遍預期，ECB可能宣布降息1碼至1%，主因是央行總裁德拉基堅持政策連續性，因此利率不可能降到歷史低點1%以下。但鑒於經濟情勢和歐債危機日漸惡化，也不排除ECB會降息2碼。

不過，市場仍將聚焦ECB會採取何種非標準措施紓解銀行業資金緊俏危機。德拉基上周告訴歐洲議會，ECB注意到銀行業因公債價格下挫、市場融資緊縮與缺乏合格擔保品等所面臨的困境。這番話意味ECB可能進一步放寬擔保品規定。

許多市場觀察家也預期，ECB將採取更積極的手段解決歐債危機。德拉基上周表示，如果各國政府同意聯合採取更嚴格的中央財政規範，「其他配套方案也會出爐」。分析師普遍認為，這代表ECB可能擴大公債收購規模。

一旦各國政府開始行動，ECB可能宣布透過無限額收購的方式支撐公債殖利率。分析師指出，雖然大規模收購公債恐導致ECB無法沖銷買進部位，藉此緩解通膨帶來的衝擊，但由於通縮風險日增，ECB可能會願意採取這個非常手段來安撫市場恐懼。

【2011/12/07 經濟日報】


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