獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

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台幣匯率走勢 ~ 決定台股能否再攻7000點
 
        台股本周經周一及周二兩個交易日重挫後，短期趨勢線，如10日及20日線均由上揚轉為下滑，短期趨勢型態出現轉弱危機。下半周，大盤指數若無法強力回升至本周開盤點6,907點以上，則周K線將出現連續兩周的黑K線型態，9周K值將正式跌破9周D值，中線回檔危機亦將隨之尾隨而至。

        近期筆者常被詢問：「股市資金行情是否結束了？」其實，問者真正想要問的是：「股市近來會繼續下跌或可望很快止跌並再度上漲？」憑心而論，猜指數短期漲跌，一向不是我的專長，因此，很少花太多功夫去做看圖畫線的事。但問我如何觀察市場資金可能變化，倒可以說說自己的觀察重點。

        上周專欄已提示近期應密切觀察台幣匯率是否出現轉折。果不其然，台幣對美元匯率在一路升值趨勢下，於6/1日來到本波最低點，當日收盤價為32.36元，而此同時，台股當日收盤指數為6,954點，也是本波台股上漲以來收盤指數最高點。隨後，台股大盤指數除6/6日(周六)，因外資機構休假，使台股得到喘息外。本周二，台幣匯率早盤最高點一度來到32.946元，這讓人不得不懷疑，台股資金源頭是否將中斷？國際美元長期雖被國際炒家普遍看貶，但美元不會一路不回地走貶，也就是說，縱使台幣匯率處在升值過程，但隨時可能因國際美元匯率波動，而產生階段性回貶行情，只要台幣處於回貶階段，或不存在升值壓力，則台股要急速上漲的資金動能，就可能暫時打住，甚至出現回檔修正波。

        近日公佈之五月份進出口數據，無論是出口或進口金額，均創下最近半年來新高，看似我國對外貿易已接近回春階段。但細心觀察兩者金額之長期趨勢走勢，不難發現，我國進、出口金額均於2008年8月創下單月250億美元的歷史高峰，而2009年5月進、出口金額分別為130億美元、161億美元，離高峰期仍有段不小的差距。這顯示，對外貿易復甦力量仍相當微弱；其中，進口金額最近4個月回升緩慢，正顯露出國內資本設備投資及原物料進口下降危機，將埋下未來出口動能及對外競爭力衰弱隱憂。

        投資人不見得必須每次都要精準預測行情的漲跌，也不必每場戰役都參與其中，場邊觀戰一點也沒損失。要注意的是，當身處其中時，勝率及風險是否對等，如果沒有較高的把握，何必因市場氣氛影響自己的心理，並急於一時地做出投資決策呢？