獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

不做短線聰明人、願做人生快樂人

        在股市長期多空循環的不同階段中，投資人在不同階段中的心理反應如下：1.極度悲觀(股市末跌段)。 2. 驚魂未定(股市多頭循環起漲區)。3. 半信半疑(多頭市場確認區)。4. 視而不見(多頭市場震盪上漲區)5. 勇於追價(多頭市場末升段上漲區)。7. 滿懷希望(空頭市場的起跌段)。8. 心中忐忑(夾雜著反彈波的空頭市場主跌波起點)。9. 恐懼罩頂(空頭市場的加速趕底階段)。

        在不同階段中，一定會交雜著林林總總的市場多空訊息，促使股價短期波動變得難以捉摸。然而，期間拉長來看，不難發現真正影響長期股價漲跌的因素，就趨勢而言，不脫離總體經濟的景氣循環，決定個別標的股價高低者，則在企業營運榮枯及獲利消長，如同長江、黃河之由西向東奔流，中間雖有不少支線匯流及轉折，但不會影響其自古天成的基本方向。

        高盛涉金融舞弊案造成上周末美股拉回，連帶使全球股市出現短線回檔壓力，本周再有冰島火山灰擴大對歐洲航運造成衝擊，連帶使對歐洲之進出口貿易受到延誤。財經媒體報導：「日本短期內吃不到鮭魚、三星手機無法出貨、香港酒店德國蘆筍短缺」，心想短期內筆者喜歡吃的冰島雪魚恐怕也來不了台灣。但試問：三個月後您還會記得這件事嗎？六個月後可能要靠留存的筆記本才會想起？一年後您可能想不起火山爆發是發生在何時及何地？在滾滾如洪流的股市長河裡，漣漪會很快遭人遺忘，只有大趨勢具體存在。

        周二(4/20)經濟部公佈外銷接單創歷史單月新高，原本擔心的三個月短期平均線下滑劣勢一舉扭轉、近期上市櫃公司陸續公佈第一季財報，獲利較去年同期大幅成長已成常態、越來越多上市櫃公司於中國地區之投資收益大於台灣母公司之收益。由這些衡量總體經濟趨勢，及個體企業獲利高低的指標，讓人忘掉一時吃不到冰島雪魚的困擾，也無暇在意高盛證券舞弊案的衝擊是否持續擴大。相信下次等我再次大啖雪魚軟嫩的美味時，早已不記得冰島火山爆發曾經成為台灣股市的利空話題。

        猶記得大學時期有位長者告訴我：「生活簡單及思考單純的人生，就是一種幸福；精於算計的人可能把快樂在汲汲營營之中消耗殆盡。」我的頭腦很笨，笨到不知如何學作聰明人；人生苦短，成就快樂或許遠優於學作聰明人！對個別投資標的態度也一樣，本益比偏低、獲利成長，則繼續持有，其它的留給聰明人去煩惱。

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