由台積電本益比看台股
近期台股雖仍受美股於萬點之上來回震盪影響，但走勢卻顯得越來越穩健，至周三為止，收盤指數已站上一年(240日)以內之所有平均趨勢線。各天期日平均趨勢線，最低者為60日線之7,516點，最高者則為10日線之7,663點，兩者差距僅約150點，大盤只要不跌破10日均線，則盤勢由多方暫時主控的態勢，則不會改變。
除息近3元現金股息之台積電，其股價已於7/20日順利完成填息，代表企業獲利之成長終將主導長期股價之趨勢。以台積電第二季營收連續3個月創新高，而其第一季每股稅後純益(EPS)達1.3元之水準，第二季每股稅後純益攀高至1.5元並非難事，以此標準估計其全年度每股EPS接近於5.5元~6.0元之間。以台積電的獲利性，如第一季毛利率高達47.6%，在全球主要晶圓代工廠之中，已居於完全的優勢地位，股價本益比竟只有約11倍上下，這會是合理的嗎？筆者相信，從台積電的股價本益比，就可窺知台股指數目前的相對合理性，不合理的事只會存在於短期，長期終將回歸正常水準。
國際半導體設備材料協會(SEMI)20日公佈，6月北美半導體接單及出貨比(Book-to-Bill ratio；B/B)初估為1.19，高於前月的1.13，創3月以來新高，一掃過去兩個月下滑的陰霾。過去兩個月，不少人只看到B/B下滑，卻忽視了B/B值已連續12個月穩穩站在代表景氣擴張的1以上。全球半導體產品銷售金額，更是在4、5兩個連續創下歷史新高；根據半導體產業協會(SIA) 預估報告時指出，2010年全球晶片銷售額將成長28.4%至2,905億美元，2011年銷售額將成長6.3%至3,087億美元，2012年續增2.9%至3,178億美元。整體半導體景氣持續走在擴張的軌道並無改變。
經濟部20日公布6月外銷訂單金額342.2億美元，創下歷年單月次高，僅次於3月份的343.9億美元。日本、東協的訂單同時創下單月新高，而因受惠於iPhone、iPad產品暢銷，電子產品接單金額也創新高。從接單數據進行分析，3個月平均接單趨勢線因扣抵3月歷史最高峰，而呈現小幅下滑，但長期平均接單趨勢線則持續上揚，然因去年比較基期逐月墊高，累積接單年增率則逐月遞減，顯示成長動能仍隱藏趨緩危機！7月出口接單金額之變化將是非常關鍵的數字指標。
國際經濟情勢雖仍佈滿疑雲，但並無明顯證據指向將陷入二次衰退。在戒慎恐懼的市場氛圍之中，指數或許不易急漲，但績優成長股的股價仍將持續墊高，多方趨勢仍未改變！ →如你/妳看完這篇文章後，覺得是篇好文的話，麻煩你/妳在右下方按一下「推」哦！
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