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第二季法說會新聞報導:

大立光Q2毛利率站上58%;上半年每股賺50元
2014/7/17 下午 03:02:52

MoneyDJ新聞 2014-07-17 15:02:52 記者 許曉嘉 報導

光學鏡頭大廠大立光(3008)於7/17舉行第二季法人說明會。該公司今年第二季營收達99.75億元,季增45%,年增70%,毛利率達58.19%,較首季(55.6%)提升近2.6個百分點,主要係因為營收增加、產品組合較佳,以及良率佳。第二季營業利益51.24億元,季增近59%,業外損失約1.11億元,稅前淨利達50.13億元、稅後盈餘37.22億元,每股盈餘達27.75元。

累計今年上半年營收達168.33億元,年增達54%。上半年平均毛利率達57%,營業利益達83.37億元、年增101%、營業利益率49.5%,上半年稅前淨利85.4億元、年增82%,稅後盈餘67.22億元、年增73%,每股盈餘達50.11元。

產品方面,到今年第二季為止,行動裝置應用包括手機、平板電腦、筆記型電腦鏡頭比重達98%,數位相機DSC應用比重約1%,MFP多功能事務機應用比重約1%。其中,800萬畫素鏡頭比重約30%-40%、千萬畫素鏡頭產品比重約10%-20%。

 

短評:

1.第二季營業利益51.24億,相較去年同期成長107.44 %,上半年累計營業利益83.37億元,相較去年同期成長101.13%,亦較第一季的成長率91.71%更加提高,顯示本業獲利成長動能更加轉強。

2.第二季稅後盈餘37.22億,相較去年同期成長101.29%,上半年上半年累計稅後盈餘67.22億元,相較去年同期成長73.02%,亦較第一季的成長率62.25%更加提高,顯示整體獲利成長動能亦轉強。

3.該公司第二季毛利率、營業利益率分別為58.19%、51.36%,第一季則分別為55.61%、46.85%,去年第二季則分別為50.45%、42.16%。由此可知該公司本業獲利性轉強相當明顯。

4.累計今年上半年營收達168.33億元,年增達54%,相較2013年整年度營收成長36.67%及第一季成長34.4%均為高,顯示該公司營收成長動能依舊走強之中。

5.上半年平均毛利率達57%,營業利益率49.5%,遠高於去年上半年的46.45%及37.82%,稅後盈餘67.22億元、年增73%,每股盈餘達50.11元,相較去年同期每股的28.96元,成長達73.03%。

6.若依上半年稅後淨利成長幅度估算,該公司2014年每股EPS甚至可能高達123.96元,以7/18日收盤價2380元計算本益比為19.2倍,若整年度稅後淨利成長73%,則本益成長比為0.263倍,若2015年營運成長動能依舊維持2014年的幅度,則其股價仍充滿想像空間,但萬一成長幅度跌落28%以下,則本益成長比將提高至0.7倍以上,本益比面臨下修危機就會加大。

7.投資者應緊密追蹤每月營收變動,尤其是累計營收年增率的增減,當趨勢確定轉折時,就應避免多方操作,以規避股價長線修正風險。

 

 

大立光(3008)

單月營收及成長率:

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資料來源:XQ全球贏家        整理:鉅豐財經資訊

 

  

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單季獲利能力分析:

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資料來源:XQ全球贏家        整理:鉅豐財經資訊

 

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單季經營績效:

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資料來源:XQ全球贏家        整理:鉅豐財經資訊

 

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年度經營績效:

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資料來源:XQ全球贏家        整理:鉅豐財經資訊

 

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股本形成:

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資料來源:XQ全球贏家        整理:鉅豐財經資訊

 

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股利政策:

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 資料來源:XQ全球贏家        整理:鉅豐財經資訊

  

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單季財務比率表:

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 資料來源:XQ全球贏家        整理:鉅豐財經資訊

  

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年度財務比率表:

 

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資料來源:XQ全球贏家        整理:鉅豐財經資訊

 

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母公司年度現金流量表:

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 資料來源:XQ全球贏家        整理:鉅豐財經資訊

 

年度現金流量表(合併):

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 資料來源:XQ全球贏家        整理:鉅豐財經資訊

 

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合併季累計現金流量表:

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 資料來源:XQ全球贏家        整理:鉅豐財經資訊

 

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結論:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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