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  【鉅豐月刊】2016年9月月刊及精選財務個案 (預購) 

短評：  

『ISM6日公佈，2016年8月非製造業PMI自7月的55.5大跌4.1點至51.4、遠低於經濟學家原先預期的55.0。包括零售、躉售等產業景氣呈現萎縮。

截至9月6日收盤為止的CMEFedwatch數據顯示，聯準會9月21日宣布維持現有利率不變的機率自一天前的79%升至82%。 

2016年8月ISM非製造業新接出口訂單指數暴跌9.0點至46.5；零售業排名出口訂單縮減的第二名。8月新訂單指數大跌8.9點至51.4。 

ISM9月1日公布，2016年8月美國製造業採購經理人指數(PMI)自7月的52.6降至49.4、創1月(48.2)以來新低。截至2016年8月為止的12個月期間ISM美國製造業PMI平均值為50.2、逼近景氣榮枯分界點(50.0)。  』

美國8月ISM非製造業採購經理人指數自7月的55.5下降至51.4，低於市場預期。指標數據雖持續保持在代表景氣擴張的50以上，單單月明顯下降，顯示服務業景氣趨緩。服務業ISM已連續79個月呈現擴張，服務業佔美國經濟比重達80%。 

美國8月ISM製造業指數下降至49.4，亦低於市場預期，為連續第5個月回到50以上之後的回落，顯示美國製造業景氣復甦2016年第二季末後略轉為穩定，但第三季再度轉淡，復甦力道仍不如市場預期。 

美國服務業佔總體經濟比重高達80%以上，這也是金融海嘯後，美國總體經濟面復甦力道優於其他主要經濟體的原因。

8月無論是ISM製造業或服務業指數均出現回落，市場預期美國Fed於九月二十一日的利率決策會議，升息機率僅約32%，美元指數甚至出現小幅回檔。9月初以來的美國經濟數據不如預期，讓國際股市從美國聯準會可能於九月升息的緊張氣氛中，暫時獲得舒緩的機會，台股外資再度買超台股，台幣匯率亦由貶轉升，成為「另類的股市利多」。 

S&P500與ISM指數對照圖：

資料來源：XQ全球贏家  

資料來源：XQ全球贏家

XQ全球贏家: 

美國8月民間整體時薪平均年增幅自7月的2.7%降至2.4%、創3月以來最低增速，民間平均每週工時自7月的34.4小時降至34.3小時、創2014年2月以來新低。當投資人看到這樣的就業報告數據時，或許就該對供應管理協會(ISM)即將公布的8月非製造業採購經理人指數(PMI)抱持戒心。 

ISM6日公佈，2016年8月非製造業PMI自7月的55.5大跌4.1點至51.4、遠低於經濟學家原先預期的55.0。包括零售、躉售等產業景氣呈現萎縮。 

美聯社報導，這是自2010年2月以來最低數據！ThomonReuters報導，8月跌點(4.1點)創2008年金融危機以來新高。 

8月商業活動/生產指數大跌7.5點至51.8、創2008年11月以來最大跌點！ 

截至9月6日收盤為止的CMEFedwatch數據顯示，聯準會9月21日宣布維持現有利率不變的機率自一天前的79%升至82%。 

2016年8月ISM非製造業新接出口訂單指數暴跌9.0點至46.5；零售業排名出口訂單縮減的第二名。8月新訂單指數大跌8.9點至51.4。 

庫存指數大跌6.0點至48.0。積壓訂單指數下跌1.5點至49.5。進口指數下跌2.5點至50.5。就業指數下跌0.7點至50.7。 

8月份受訪的營建商表示，整體而言石油與天然氣產業仍處於觀望狀態，油價已對投資造成顯著的衝擊。 

美國8月非農業新增15.1萬份工作、低於市場預期的18.0萬份。作為對照，2011年-2015年8月新增就業人數分別為10.7萬、19.0萬、26.9萬、21.8萬、15.0萬。由此可見，美國目前的就業成長動能明顯不如2013、2014年。 

今年1-8月平均月增18.15萬份、創2012年同期以來最差紀錄，較2015年同期短少17%。單就暑假期間來看，今年6-8月美國非農業平均每個月新增23.2萬份工作、創2013年同期最差紀錄。 

ISM9月1日公布，2016年8月美國製造業採購經理人指數(PMI)自7月的52.6降至49.4、創1月(48.2)以來新低。截至2016年8月為止的12個月期間ISM美國製造業PMI平均值為50.2、逼近景氣榮枯分界點(50.0)。 

2016年8月美國密西根大學消費者信心指數終值年減2.3%(月減0.2%)至89.8(初值報90.4)、創4月以來新低。今年1-8月平均值為91.46、低於去年同期的94.28。 

紐約聯邦儲備銀行8月16日公布，2016年8月當地企業領袖調查(BusinessLeadersSurvey)商業活動現況擴散指數自7月的5.41大跌至-19.86、創2012年11月以來新低，同時也是2009年7月美國經濟復甦以來第三低紀錄。這項調查的對象為轄區內約150名非製造業執行長、總裁。 

嘉實XQ全球贏家報價系統顯示，美元兌日圓6日受升息預期降溫衝擊、重貶1.36%至102.03，創8月2日以來最大跌幅。 

黃金現貨價受美元重貶激勵、6日勁揚1.71%至1,349.64美元/盎司，創6月24日英國脫歐(Brexit)公投以來最大單日漲幅。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

PS：精選公司之細部財務分析圖表及簡析將節錄於【鉅豐月刊】2016年9月月刊及精選財務個案     

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