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Dos Lagos, Riverside, CA

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新聞重點:

『台積電去年每股純益13.23元,再創新高,張忠謀表示,今年高速運算(HPC)、物聯網及車用電子訂單強勁,上修年營收年增幅10%至15%,超乎預期。』 
 
短評: 
台積電2017年的營收年增率為3.11%,2018年營收成長若能提高至10%至15%,將是相當正面的,對一家年度營收高達9774億營收的公司而言,著實不易。 
該公司2017年前三季稅後淨利率為34.84%,以此推估該公司2018年稅後淨利將提高340.5億至510.78億,每股EPS在股本不變之下,將提高1.31元至1.969元,至每股EPS達14.54元至15.199元,以2018/01/18日收盤價估算其2018年股價區間可達273.1元至285.48元。這個推估的立論基礎在於該公司2018年營收如張董所預期的成長幅度,而且該公司稅後淨利率維持與2017年前三季一樣,此外,全球長年期債券殖利率走勢及上升或下降幅度亦是另一個外在宏觀變數。 
 
新聞報導:

 

台積看今年 營收大增15%

 
2018-01-19 02:25經濟日報 記者簡永祥/台北報導
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張忠謀張忠謀

 

台積電董事長張忠謀昨(18)日主持退休前最後一場法說會,釋出今年營收強勁成長的正面訊息。台積電去年每股純益13.23元,再創新高,張忠謀表示,今年高速運算(HPC)、物聯網及車用電子訂單強勁,上修年營收年增幅10%至15%,超乎預期。

 

台積電法說會一直是法人觀察半導體產業景氣的指標,昨天由張忠謀親自主持,兩位共同執行長魏哲家、劉德音,以及財務長何麗梅也出席。

台積電昨天公布上季與去年全年獲利,上季稅後純益受新台幣強升干擾,季減近1%至992.9億元,未隨營收同創新高,但仍為歷來單季次高,每股純益3.83元;毛利率50%,達先前財測高標;營益率39.2%,優於預估值高標。

台積電昨天也宣布今年資本支出預計達105億到110億美元,與去年的108億美元相近。

台積電去年稅後純益3,431.1億元,等於一天賺近10億元,每股純益13.23元,創新高。台積電昨股價一度衝上250元新高價,市值升至6.47兆元,再寫台股紀錄,收盤價248.5元,漲2.7%。ADR早盤漲逾2%。

法人關注去年股利,何麗梅表示,將在2月13日董事會討論,會再增發,但仍待董事會拍板。法人估,現金股息有機會由前年的7元推升至8元。

展望本季,台積電預估,在新台幣29.6元兌換1美元基礎下,營收估為84億到85億美元,約季減7.7%到8.8%,以新台幣計算,則季減9.3%至10.4%,符合多數法人預期;毛利率則可望優於上季,估達49.5%到 51.5%;營業利益率在38% 到40%。

台積電原本預期,未來幾年營收都將年增5%至10%,張忠謀強調,受惠高速運算、物聯網與車用電子三大平台強勁成長,上修今年台積電營收年增幅預估為10%至15%,將再創新高。其中,上半年營收年增率約15%,下半年則可年增近10%。

張忠謀透露,高速運算受惠人工智慧開始使用在各產業,加上虛擬貨幣挖礦機對繪圖晶片及特殊應用IC的需求強烈,將是今年成長動能最強的項目;車用電子估計也有二位數以上的成長;行動平台則與去年持平,但其他三大技術平台訂單強勁成長,推升台積電今年營收優於往年。

台積電近六季營運 圖/經濟日報提供台積電近六季營運 圖/經濟日報提供

 
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