獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

    面對美國次級房貸風暴持續肆虐、全球金融市場震盪不安，以及投資人要求降息呼聲日高等種種壓力，美國聯準會（Fed）力求安撫人心。Fed在周二召開決策會議，在會後聲明中對最近信用緊縮與市場動盪表達關切，然而同時也強調美國經濟持續成長，通膨仍是Fed首要政策目標。此一聲明四平八穩，而Fed由此一聲明也傳達出一個訊息：即是該機構已注意到美國次級房貸風暴與信用緊縮等問題，不過這些問題尚不致對美國經濟造成重大衝擊的訊息。

    Fed在此次決策會議一如預期維持利率不變，即聯邦基金利率保持在五．二五％。聯邦基金利率繼上一波升息循環連續十七度調升後，於去年六月觸及五．二五％的水位，但之後到現在Fed已有一年多按兵不動。不過專家指出，Fed在聲明中已預留降息伏筆，多數人認為Fed下一步動作是降息而非升息，而時間點最快是在十月。

    會後聲明提及近來金融市場震盪的情況，但認為經濟狀態依舊「身強體健」，對經濟樂觀的評語有安撫投資信心的效果，周二美股以上漲作收。

    會後聲明表示：「儘管成長向下的風險增加，委員會主要的憂慮仍是通膨未如預期走緩的風險。金融市場近幾周來震盪劇烈，信貸環境對於部份家戶與企業也趨於緊縮，房市景氣也還在持續修正，然而在強勁就業、薪資與全球經濟的成長支撐下，美國經濟未來幾季似乎可以溫和的步伐持續擴張。」

    美國次級房貸風暴近來愈演愈烈，不只有多家貸款業者倒閉，同時也造成信用市場緊縮，全球金融市場劇烈震盪，投資人大為緊張。Fed在這樣的情勢下召開決策會議，其動向自然備受矚目。 專家指出，Fed此一聲明的目的就是在安撫人心，如果說該聲明一再強調次級房貸風暴與市場動盪不安的嚴重性，只會加深世人的憂慮，然而若是對這些問題隻字不提，只是重申經濟穩健，通膨有上揚之虞，又會予人粉飾太平之感。因此，Fed聲明中既表達出對市場的關切，同時也重申壓抑通膨的政策目標不變，即是在暗示儘管有次級房貸風暴等問題，但是對美國經濟影響有限。

    Fed掛心通膨更甚成長走疲的聲明，讓市場降息預期降溫，利率期貨盤反映九月份與十月份降息的機率分別下滑至二成與五成二，低於周一的四成六與八成四。