獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

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《重點及獵豹短評》
『中國貿易順差去年達到1775億美元，比2005年增長74%，這將加重中國政府的壓力，迫使其進一步開放市場、加速人民幣升值。
　中國貿易順差的擴大，受到出口持續走強、進口相對較弱的驅動。中國海關總署公布的數據顯示，中國2006年的順差高于2005年的1020億美元和2004年的320億美元，出口同比增長27%，進口增幅為20%。』

短評：以如此大幅度成長的貿易順差，加上大量湧入之國際熱錢，人民幣匯價雖迭創新高，但從宣佈匯改至今仍僅升值約6.0%；以2007年之預估經濟成長率仍高達9.50%上下，人民幣升幅應仍嚴重落後，緩升的政策格局只會引發更大的吸金效應，中國勢必一再調升存準率及實施宏觀調控，但其效果將極其有限！
無論您願不願意！獵豹仍要再次強調，深、滬、港等三地股市雖因漲幅已大，使風險明顯提高，但不斷增加之IPO股票，仍將推升三地股價指數！


《相關新聞報導》
中國貿易順差去年達1775億美元
2007-01-10 22:32:00

英國《金融時報》馬利德(Richard McGregor)北京、約恩•卡倫(Eoin Callan)華盛頓報道
　　中國貿易順差去年達到1775億美元，比2005年增長74%，這將加重中國政府的壓力，迫使其進一步開放市場、加速人民幣升值。

　　中國貿易順差的擴大，受到出口持續走強、進口相對較弱的驅動。中國海關總署公布的數據顯示，中國2006年的順差高于2005年的1020億美元和2004年的320億美元，出口同比增長27%，進口增幅為20%。

　　據美國政府的衡量標准，美中雙邊貿易逆差甚至更高，在截至2006年11月的11個月里達到2140億美元的歷史新高。

　　中美政府對雙邊貿易差額的衡量存在差距，主要是由于美國把香港出口的增值商品歸為中國的出口商品。

　　人民幣自2005年7月正式與美元脫鉤以來，已經升值約6%，預計今年還會繼續緩步攀升。

　　不過，由于中國的勞動力成本仍然低廉，很多行業的生產率不斷提高，幾乎沒有經濟學家認為人民幣的走強會對貿易順差產生重大影響。

　　不斷擴大的對華貿易逆差，將給美國財政部長漢克•保爾森(Hank Paulson)帶來更大壓力，說服中國政府允許人民幣升值。

　　美國政府中的急躁情緒開始升溫，新當選的國會議員正建議採取法律行動。

　　預計美國參議院財政委員會(Senate finance committee)主席馬克斯•鮑卡斯(Max Baucus)將引入新的法規，減輕指控中國“操縱匯率”的舉証負擔，為貿易制裁掃清道路。

　　在美國眾議院(House of Representatives)，貿易委員會(trade subcommittee)主席桑德爾•萊文(Sander Levin)將提出一項議案，允許對中國這樣的非市場經濟體使用反補貼法。

　　譯者/何黎


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