(圖片“九份望海”為網路流傳,特向原創者致意!) 

一、應收帳款指標之意義。

應收帳款指標乃以應收帳款增加率與營業收入增加率對照比較,若應收帳款增加率大於銷貨增加率,則表示其應收帳款催收轉惡,或本身產品競爭力下降以致賒帳促銷比例提高,更甚者可能是下游產業市場需求減弱,對盈餘品質而言,此為負向警訊;反之,則為正向反應。 

二、應收帳款指標之公式如下:

應收帳款增加率 = (本期應收帳款 - 前兩期應收帳款平均 )  / 前兩期應收帳款平均

營業收入增加率 = (本期營業收入 - 前兩期營業收入平均 )  /  前兩期營業收入平均

應收帳款指標 = 應收帳款增加率  -  銷貨收入增加率

三、如何判斷應收帳款指標?

若應收帳款指標指標小於零,表示盈餘品質良好;反之,若應收帳款指標大於零,則表示盈餘品質為負向反應。

當應收帳款指標連續幾期都大於零,且持續擴大,則常常是下游產業景氣轉差,或企業競爭力下降之前兆,終將直接衝擊公司盈餘及產生自由現金流量之能力。應收帳款及存貨之增加均是來自營運活動現金流量之減項,若兩項指標同時出現連續多期大於零情況,通常不僅代表企業盈餘品質不佳,往往也是產業景氣轉差或企業競爭力不足之寫照。


應收帳款增加率過高,同時也代表營運現金週轉天數拉長,企業資金運用之效率轉差,若無法得到適當控管,接下來便可能演變成財務結構轉差、企業盈餘下滑之惡性循環。

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