獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

(圖片由Justin原創並分享，特此致謝！)






《獵豹心得》

1.將原本在實質上即屬員工薪資費用的員工分紅配股轉換為薪資費用，可避免內部營業費用外部化的資訊不對稱性；透過費用化後，外部投資人可藉企業營業利益率高低來與其同業間做客觀性比較，就可知清楚知道，那些公司的經營效率與員工平均生產力的高低。

2.其次，以薪資取代股票配股將可讓真正領高薪者浮上抬面，並按實際所得繳納所得稅，符合公平正義原則。

3.以員工薪資取代股票配股，可以讓一些無法清楚解讀或還原公司實質EPS的投資者清楚知道買進的投資標的實際獲利的多寡，而不是以內部薪資費用外部化大幅虛增每股EPS方式來欺蒙不知情的投資人。

4.企業價值不可能因會計計帳原則之不同而有所增減，只有在資訊被不完整解讀後，才產生股價外溢效應，而這一部份任由無知的外部投資者長期承擔，是一種劫貧濟富的作法，長期下來，將使國內資本市場與國際市場脫軌，行情日益疲弱不振，並產生貧者越貧(對財務報表資訊無法解讀者)、富者越富，長此以往，政府及主管機關都難辭其究！


《市場相關新聞》
因應員工分紅費用化 電子業大加薪

【經濟日報／記者李珣瑛／新竹報導】 2007.05.16 03:22 am


因應員工分紅費用化新制明上路，測試大廠京元電子今年起一口氣為高階主管加薪四成；中階主管加薪幅度平均也有5%的水準。面板大廠友達光電，4月悄悄全面調薪，漲幅從5%到10%不等；晶圓雙雄在例行的年度調薪外，推出不同的「留才、固才」措施。

電子產業財務主管坦承，電子業多年來依賴高分紅配股，彌補薪資結構偏低的情況。2008年員工分紅費用化制度上路，今年起各家企業的調漲薪資結構動作，全是為了薪資結構正常化做準備。

晶圓代工龍頭大廠率先宣布，明年起將以當年的純益15%為員工分紅。雖然相關配套措施尚未公布，台積電員工個個心知肚明，一年半後採用費用化的員工分紅新制，等於讓台積電員工的實際所得「打六折」。

一名台積電員工表示，今年初，員工人人首次接到一張去年所得總清單，條列清楚去年每人領取薪資、現金、及股票換算成市價的總額，並明白告知員工，這樣的薪資福利在業界擁有優勢，以鞏固人心。

一般聯電的薪資水準略優於台積電。但去年底起，聯電也展開比以往更大規模、大手筆的「綁人、留才」措施，部分原因同樣是為了因應員工分紅費用化的影響。

據了解，聯電這次針對中堅幹部、及先進研發製程的關鍵人物，分別給予兩年200、300萬元以上的獎金，或是100萬元以上的獎金，條件是需簽署綁兩上年的合約；若中途違約離職，則須全數歸還。

台灣封測大廠京元電子董事長李金恭表示，因應員工分紅配股費用化即將上路，今年初再展開三階段的加薪作業。首先，將以往偏低的高階主管薪資拉升到業界水準，平均漲幅達四成；再者，就是將中階幹部的薪資平均調漲5%。接下來，員工全面加薪時間點會落在今年7月。

友達光電行政總處副總經理吳國隆表示，4月是年度固定調薪的時程。吳國隆不願證實外傳友達這次加薪幅度平均在5%至10%之譜的傳聞，但他指出，調薪是將物價、通貨膨脹，以及因應員工分紅費用化等措施，逐步調整薪資結構。

面板類股股王群創光電表示，員工分紅費用化的確對高價股的衝擊影響較大。未來電子產業的薪資結構朝正常化調整，可預料將是普遍現象。只是調漲薪資會導致每股獲利難看，也會增加勞、健保費用及退休金提列金額。群創將依循鴻海集團未來發布的配套措施進行，鴻海集團應會以當年純益8%作為員工分紅比率。

【2007/05/16 經濟日報】