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在《股市陷阱88 掌握投資心理因素》(天下文化出版)一書中，作者巴瑞克(Roland Barach)以心理學的專業角度，說明投投資人不敢在股價超跌區買進股票的原因。他說：「為什麼股價在低檔時，我們不會去買？這種心理因素叫做『替代性懲罰作用』。如果我們剛剛看到別人走路不守規矩被開了一張罰單，當在附近有警察的地方，我們還會冒然闖紅燈嗎？當然不會。當股價已經下跌一陣子，我們眼看別人損失大筆金錢時，會奮勇投入嗎？『替代性懲罰作用』使我們不敢在拉出長黑的股市中投資。看到別人因投資而受罰，更加使我們不敢投資；而在這時候，通常也不會有其他因素激發我們的投機心理。通常在處理靜態情況頗有幫助的心理因素，常會讓人在起伏不安的股票世界錯失機會。」
股市中有一句話『落石不接』，因此當股市急速下跌過程中，縱使您認為個別公司股價已跌破應有的價位時，市場氣氛往往會讓絕大部份人不敢輕舉妄動，這是再自然不過的心理反應了，因此，如果您也是這樣，並沒有任何可恥之處。
但是，如果您的財務是自由自主的、您的心中也對股價相對合理價格產生堅定不移的信仰、並且願意用時間來化解市場與您的認知間的落差，你就會為市場出現此種情況而雀躍不已。這時，您不用找別人來認同您自己，因為您心中早有自己的信仰，有了信仰後，您便可以抵抗周遭環境給您的心理壓力。但是，請問您心中信仰的相對合理價格在那裡？
一般人都是因為過度貪婪而心虛；因為心虛而在環境壓力下而畏懼不決。因此，勤奮學習、誠信修心才能建立信仰、抗拒誘惑、獨立於壓力之外，使您的投資決策更加超然而客觀。
~~ 本文摘錄自「獵豹財務長投資的邏輯」一書。
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