由台灣7月進、出口及2018年前7月進、出口及結構簡析看台股多空風險。(本文開放閱讀6小時後，改限部落格好友閱讀) @ 獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

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短評：

1.7月出口年增率4.66%，為過去5個月最低，前7月累計出口年增率自前6月的10.91%下降至9.94%，出口雖維持成長漲但成長動能出現停滯危機。2018年我國對外貿易仍保持近兩位數成長，但因美、中貿易戰仍未反映於出口數據上，未來的衝擊高低仍難逆料。

2.2017年整年度出口年增率13.19%，2018年前7月出口年增率9.94%，顯示2018年整年度出口成長率將不易超越2017年的成長幅度。

3.2018年前7月對外貿易出超277.9億美元，年增率-1.9%，5月開始進口年增率12.01%、6月進口年增率15.21%、7月進口年增率20.25%，顯示內需消費、投資可能轉強。

4.7月資本設備進口年增率17.6%，半導體設備進口年增率52%，2018年前7月資本設備進口年增率由前5月的-1.3%，轉為正成長2.5%，其中半導體設備年增率由-18.4%縮小至-10.3%，前5月資本設備進口出現負成長的隱憂自6月後開始明顯好轉。7月內需消費品年增率13.7%，累計前7月年增率11.5%，維持兩位數的高成長，顯示內需消費市場動能轉強。

5.2018年前7月對中國出口占28.3%，年增率15.2%，對香港出口占比12.6%，年增率9.1%，兩者合計占整體出口41%，前7月累計對中國及香港出口年增率13.3%，仍高於整體出口年增率的9.94%；對東協出口占17.7%，年增率3.5%；對日本出口占6.9%，年增率13.3%；對美國出口占11.5%，年增率7.2%；對歐洲出口占9.5%，年增率11.8%。對中國出口的成長為2018年前7月出口成長的最大貢獻來源，因台灣出口至中國的商品以中間材料為主，最終成品出口地為北美，美國經濟穩健成長帶動消費成長動能，為帶動我國對外出口的真正最大原因，但美國自2018年6月起逐步提高中國商品輸美進口關稅，勢將對部分以台廠原物料出口至中國為生產要素的供應鏈造成負面衝擊，影響層面及深淺均值得高度警戒。

6.美、中貿易爭端是否將影響以中國為生產基地的台廠對美國的出口，將是2018年下半年我國對外貿易消長的最大變數，若貿易爭端擴大成實質的影響，則2018年台灣對外出口成長動能將潛藏危機，台股多頭壓力提高將不易避免。

各月出口統計數：