獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

大陸8月消費者物價指數（CPI）年增率回落至6.2%，但被認為主要是因為「翹尾因素」（前期價格上漲的遞延效應）所致，通膨壓力並未得到根本緩解。

新華社報導，中國國際經濟交流中心諮詢研究部副部長王軍指出，未來不僅節日因素可能加大價格上行壓力，國際環境也非常複雜。一旦美國出台第三輪量化寬鬆政策（QE3），國際大宗商品價格還會往上走，將不利於中國控制通膨。

在大陸CPI連續三個月創下新高後，大陸國家統計局昨（9）日公布8月CPI年增率6.2%，比7月創下37個月新高的6.5%有所回落。

8月生產者物價價格（PPI）則比去年同期上漲7.3%，略高於路透調查中值的7.2%。今年1月到8月CPI比去年同期漲5.6%，PPI漲7.1%。

8月通膨數據的紓緩昨天一度激勵陸股衝高，但短期內政策將保持穩定及仍難放鬆的市場預期令股指又再度失守，上證指數昨天收盤時微跌1.19點或0.1%至2,497.75點。

分析師普遍認為，通膨雖有回落，但物價壓力仍然較大，預計從緊的貨幣政策在比較長的時間內都不會調整。

8月CPI中的食品類價格比去年同期上漲13.4%，影響價格總水準上漲約4.02個百分點。「（CPI年增率）比上月低主要是翹尾因素回落0.6個百分點，新漲價因素還是上升的，無論是食品還是非食品，說明物價上漲壓力並未得到根本緩解。」交通銀行研究部高級宏觀分析師唐建偉表示。

華寶信託宏觀分析師聶文也認為，由於CPI和PPI跟前一個月比仍在上升，顯示通膨壓力並沒有減輕，且今年內豬肉供需仍偏緊，CPI可能還將持續一段時間逐月上升。

央行貨幣政策委員李稻葵預料，大陸未來幾年CPI將維持在3%到5%，屬於溫和增長。他估計大陸將放鬆財政政策，但對貨幣政策仍將審慎。

圖／經濟日報提供

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