獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

(圖片由大蕃茄提供，特此致謝！)

《重點及短評》
『在市場一片看好微軟Vista將會刺激DRAM需求的預期心理下，去年八月DRAM現貨價漲上合約價之上，出現難得一見的黃金交叉後，價格走出近五個月的長多趨勢。不過近期NAND價格大跌，傳出一線大廠短期內將NAND產能回轉DRAM，加上Vista推出前需求出現空窗期，及OEM電腦大廠手中DRAM庫存已足，近日DRAM現貨市場供給過剩壓力已浮現，有效測試（eTT）五一二Mb DDR2價格昨日就大跌逾七％。』
『三星及海力士決定將今年DRAM位元成長率拉上八成以上後，國內DRAM廠力晶、茂德、南亞科等，今年位元成長率亦達五五％至六五％。 』


短評：Dram需求持續增加應無疑問，但是在供給不斷增加下，市場機制決定出均衡價格是否能讓所有廠商有厚利可圖，恐怕仍是未定之天。
以國內外廠商增加產能幅度之大，真是讓人擔憂。
Dram一向是標準的大景氣循環股，其股價相對高點往往出現在低本益比年份附近，相對低檔反而出現在高本益比時(景氣低迷、市場產能萎縮時)。因此，此時介入此類股票，一定要眼明手快，過度沉迷於業者的迷幻大夢者，常常會使自己逐漸陷入險境！


《市場新聞》
2007.01.17　 工商時報
DRAM過剩壓力浮現 看跌
涂志豪/台北報導

在市場一片看好微軟Vista將會刺激DRAM需求的預期心理下，去年八月DRAM現貨價漲上合約價之上，出現難得一見的黃金交叉後，價格走出近五個月的長多趨勢。不過近期NAND價格大跌，傳出一線大廠短期內將NAND產能回轉DRAM，加上Vista推出前需求出現空窗期，及OEM電腦大廠手中DRAM庫存已足，近日DRAM現貨市場供給過剩壓力已浮現，有效測試（eTT）五一二Mb DDR2價格昨日就大跌逾七％。

由於微軟新作業系統Vista要求單台個人電腦的DRAM搭載率需達一GB以上，若遊戲軟體要跑得順暢，搭載率最好可達二GB，所以全球DRAM廠極力看好今年DRAM行情，然因去年下半年DRAM價格走出長多行情，五一二Mb DDR2平均價格維持在六美元上下，更加深了DRAM廠今年大擴產能信心，所以在三星及海力士決定將今年DRAM位元成長率拉上八成以上後，國內DRAM廠力晶、茂德、南亞科等，今年位元成長率亦達五五％至六五％。


只是Vista是否真能刺激出DRAM龐大需求，近期市場上已有雜音出現，一來是市場上導入Vista的速度並不夠快，三至六個月內應該還看不到DRAM龐大需求被刺激出來，二是DRAM廠今年位元成長率拉高幅度過大，但市調機構估算今年DRAM搭載率成長幅度最多也五成而已，所以已有多家市調機構開始看淡今年DRAM後市。