獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

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《獵豹短評》

二胎房貸之抵押品信用本來就是房貸中品質較差者，當房價不再上漲、甚至下跌，均可能危及這些客戶之還款能力。所幸，這類房貸業務量約僅佔美國整體房貸總額之一成左右，加上美國銀行業將放款資產證券化之比重提高，因此，預料不致對其整體金融業造成太大之衝擊。

然而，房屋擁有者若無法如期清償應繳付之本息，未來金融中介機構勢必介入拍脫此類房產，此將造成房地產市場供給量增加，更將使房價可能進一步下跌。由此推論，美國整體平均房價恐仍有低點可期！


《市場相關新聞報導》

工商時報 2007.03.10　
美次級房貸違約激增 50萬餘屋湧現
王曉伯/綜合外電報導

美國次級房貸市場惡化情況加速，違約比率已創七年高點，分析師預期，這將導致該國原本就已經供過於求的房市雪上加霜。債券研究機構CreditSights就預期，次級房貸違約激增將導致超過五十萬戶房屋變成餘屋。專家甚至警告，美國第二大次級房貸機構新世紀若無法找到金主或賣掉資產，可能會被迫聲請破產保護。

CreditSights兩位分析師羅文與李日前在一份報告中指出，隨著房貸違約件數增加，他們預期未來將有五十三萬三千戶房子重回銷售市場。而在當前美國房市已經供過於求的情況下，這顯然不是一個好現象。

驅動美國前五年房市榮景的一大動力為次級房貸產品。但這類針對信用紀錄較差客戶推銷的貸款，現在已經形成美國經濟的一大隱憂。

根據Friedman Billings Ramsey金融集團的統計，到去年十二月三十一日為止，美國大約有一０％的次級房貸不是遲繳時間已經超過六十天，就是已經違約遭到拍賣，違約比率為近七年來最高。

受到次級房貸違約風暴侵襲，從去年初以來，至今已經有超過二十家美國房貸業者不是宣告倒閉，就是正在尋求買主併購。而存活下來的業者已紛紛開始緊縮放款標準。

市場餘屋過多將使得有意購屋的民眾出現價格將下跌的預期心態，進而讓他們延緩購屋。而房貸放款條件緊縮也可能阻礙房市復甦。

佛羅里達州建商協會表示，目前不僅新屋市場有許多供給，成屋閒置在銷售市場的時間也比以往長許多，讓新屋銷售的競爭又增加。

標準普爾紐約營建業信用分析師費德林認為，美國房市目前面臨兩大未知數，其中一項就是還有多少違約拍賣的房屋將進入銷售市場，另一個則是房貸業者的放款條件將緊縮到什麼程度。