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《聯發科2454》












以上圖表皆由《tivo168》提供
資料整理:鉅豐財經資訊



短評:

單月營收連續兩個月成長之後,56月單月營收回落,短期營收趨勢線轉為下滑,並跌破下滑中之長期營收趨勢線,營收趨勢線呈現空頭排列,對股票評價轉為不利。


《相關新聞報導》

中國打山寨機逃漏稅,聯發科6月營收僅80億
(2010/07/07 10:10:54)

精實新聞 2010-07-07 10:10:54 記者 萬惠雯 報導

聯發科(2454)公告6月營收,一如先前聯發科已釋出的訊息,由於中國打壓山寨機逃漏稅的衝擊,聯發科6月份合併營收為80.49億元,月衰退18.43%,似乎比市場預期的不到90億元低了不少,聯發科發言窗口表示,6-7月份受到此部分的確會有不小衝擊,預估8-9月需求將可回溫。

聯發科6月合併營收80.49億元,月衰退18.43%,年衰退9.96%,累計上半年營收626.5億元,年成長20.9%

若以此估算,聯發科第二季合併營收約300億元,季衰退8.27%,與4月底法說會時說明第二季季衰退幅度為2-5%相較,聯發科第二季表現受此突然其來的打壓政策衝擊,營運也不如預期。

而除了中國市場6-7月份難逃打壓山寨機政策的影響外,在新興市場的部分,聯發科表示,由於新興市場第一季時拉貨有點過頭,現在仍有overbooking的現象,故仍需要一段時間消化庫存,大致上也要待8-9月表現會回升。





《聯電2303》










以上圖表皆由《tivo168》提供
資料整理:鉅豐財經資訊


短評: 

單月營收連續兩個月小幅成長,短期營收趨勢線轉持續上揚,之長期營收趨勢線亦維持上揚趨勢,營收趨勢線呈現多頭排列,對股票評價仍是正向。


《相關新聞報導》

晶圓代工Q3最旺,惟除息行情僅台積電獲捧場
(2010/07/09 10:44:15)

精實新聞 2010-07-09 10:44:15 記者 黃星善 報導

晶圓代工個股包括台積電(2330)、聯電(2303)與世界先進(5347)等本週陸續除息交易,僅管晶圓代工第三季產業透明度甚高、甚至預期應為全年度最旺的一季,惟個股除息行情整體表現並不佳,聯電與世界先進均呈貼息走勢,僅台積電有獲得外資法人捧場,累計填息幅度約六成。

從晶圓代工基本面來看,整個業界第三季接單產能持續滿載、供貨仍舊短缺的訊息不絕於耳,甚至台積電與聯電部分廠房的先進製程產能,更傳出訂單已滿到年底的消息,因此即便各方對第四季整體市況仍未有十足的把握,預期第三季為今年最旺一季也應是無庸置疑的。

外資也評估,台積電不僅第三季接單產能仍將持續滿載,甚至訂單產能缺口仍在兩位數水準,因此為滿足客戶訂單需求,下半年將不太可能發生庫存調整,第四季營運也並不看淡、頂多僅是產能沒有現在這麼緊,而第二季到第四季平均季營收逾1千億元的水準,也是可以期待的。

摩根大通證券即預估,台積電第三季營收將上看1100億元之上,仍可較第二季成長7%、續創歷史新高,單季毛利率則可望挑戰50.8%的相對高檔水準。

在聯電方面,近期亦已傳出旗下12吋廠既有產能訂單已接滿到年底的消息,同時為支應客戶端並未轉淡的提貨需求,聯電今年也傾全力擴充南科及新加坡廠12吋產能;因此法人也預估,聯電今年原定資本支出為12-15億美元,但預期最終應有機會上修至18-20億美元。

聯電已領先同業公佈6月營收為103.4億元,年成長25.49%,月成長2.43%,創近33個月新高,第二季營收為297.5億元,較首季成長11%,應屬略優於公司原先預期、為近11季新高;累計上半年營收564.6億元,年增68.71%。聯電評估,第三季晶圓廠產能已全部滿載,ASP仍可續揚、加上產出增加的效益,預期本季業績表現會持續成長。

不過,在聯電除息當日,外資仍持續賣超9386張,累計三大法人共大舉賣超聯電逾1.4萬張,遂使其呈現貼息的疲弱走勢。

世界先進今(9)日除息交易,每股配發現金股利0.4元,除息參考價為13.5元,惟受到聯電走勢疲弱的影響,該股除息走勢表現更不理想,甚至跌至平盤以下,完全不見填息的動能。

不過,早在上一次法說會中,世界先進即預期,從接單狀態與產能利用率提升的速度來看,第三季還是會持續優於第二季,且二廠轉進邏輯IC代工生產後,整體接單能力也將顯著提升,相對顯著的成長力道可望逐步顯現。


聯電6月營收月增2%,Q2 ASP水準優於預期
(2010/07/08 17:02:37)

精實新聞 2010-07-08 17:02:36 記者 黃星善 報導

晶圓代工業者聯電(2303)公佈自結6月營收為103.4億元,年成長25.49%,月成長2.43%,第二季營收為297.5億元,較首季成長11%,應屬略優於公司原先預期、與法人推估值相當;累計上半年營收為564.6億元,年成長68.71%。

聯電內部評估,由於晶圓廠產能持續呈供不應求(整體產能利用率已逾98%),預期至第三季季底前都是如此,至於第四季市況,目前需求看來還是很不錯,看法仍趨向樂觀;就第二季ASP表現而言,因第二季匯率走勢比預期要有利些,故看好ASP將上揚、優於原先持平的看法,也是帶動第二季業績優於原預估的關鍵。

聯電指出,公司先前評估第二季產品銷貨結構即可有所改善,惟因礙於匯率因素影響,恐將使該季ASP僅能持平,惟因該季新台幣兌美元匯率實際走升程度低於預期,使ASP走揚,也進一步帶動整個第二季表現優於原預期。

此外,聯電也評估,由於第三季晶圓廠產能已全部滿載,因此內部關注重點將在於如何有效分配訂單產能;預期第三季ASP仍可續揚、加上產出增加的效益,預期本季業績表現應還會持續成長。









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