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皇田(9951)各月營收圖表:

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程式設計提供:Tivo168

 簡析: 

 

 PS:更多個案細部財務分析將在「精選財務個案研討」課程中解說。

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皇田10月營收回溫,Q4業績可走升
2014/11/12 上午 11:44:41

MoneyDJ新聞 2014-11-12 11:44:41 記者 林詩茵 報導

汽車窗簾廠商皇田(9951)第3季受暑休影響,單季營收7.12億元、EPS 1.15元,營運為今年最低水準,不過,皇田表示,預期第4季歐美休假日少一些、大陸也不再受高溫假影響,預料單季營運將回升。皇田自結10月營收已達2.74億元,月增8.83%,並逼近第2季時的高檔水準,法人表示,第4季為皇田的傳統旺季,惟客戶召回事件影響是否持續干擾,將是觀察重點,若11、12月營收維持10月水準,則單季營收可回升至8億元,EPS達1.8元水準,全年EPS可站穩7元以上。

皇田為全球第二大汽車窗簾OEM廠商,客戶為全球知名汽車品牌,第3季受客戶暑休影響,本為傳統淡季,而今年度再加上美系車廠豪華品牌車召回,且銷售量下滑,致第3季營運較第2季轉淡。

皇田第3季營收7.12億元,季減6.2%,而毛利率39.08%,則較前季下滑0.6個百分點,營業淨利1.11億元,季減24.49%,稅前盈餘1.15億元,季減27.22%,稅後淨利8611萬元,EPS 1.15元,明顯低於前季的1.81元。

皇田坦言,第3季公司營運衰退一方面有歐美客戶暑休,一方面大陸客戶又有高溫假狀況,同時,又因美系豪華車召回,影響該客戶銷售量,致公司今年第3季營收亦因此下滑。

而毛利率部份,皇田今年第2季起毛利率跌破4成大關,第3季仍低,公司表示,此與營收下滑有關,再者,公司新增產能開始提列較高的折舊費用,亦是原因之一。

但展望第4季,皇田10月已繳出營收回升的成績,單月營收2.74億元,回到今年第2季的相對高檔水準,公司表示,目前產業逐漸步入傳統旺季,再加上歐美和大陸客戶的休假干擾減少,預期第4季營收將會小幅回升;尤其,皇田今年有多款新車訂單到手,並於第4季開始出貨,預料可望使營運走升。

皇田今年新訂單包括BMW的X6、賓士的C-CLASS、現代汽車的SONATA及IX25兩種車款、KIA的SORENTO、NISSAN的MURANO,和上海通用BUICK等;不過,皇田認為,第4季客戶召回事件衝擊是否能紓緩,確實多少影響公司業績表現。

據了解,皇田每月受該召回車款訂單影響數約1千萬元台幣,由於客戶召回事件致銷售量減,也間接影響皇田的營收表現。

至於明年度,皇田今年已有多款新車訂單到手,新訂單能見度達5~7年,而明年度又至少有16款新車訂單將開始出貨,預料業績仍將成長。皇田表示,公司每年以維持10~15%為成長目標。

法人則估,皇田今年營收將上看30億元,較去年成長近15%,而EPS應可站穩7元;而明年度營收仍有機會成長1成,上看33、34億元,EPS則可從8元起跳,上看8.5元。

 

 

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