1.本文並非針對綠角或是ETF提出挑戰。

ETF有其優點,也有自然貼近市場先生的優勢。請詳閱綠角網站。

 

2.真實的世界,ETF長期投入,是否如此想像中容易達成?

長期的綠角讀者都知道:【其ETF規畫與思考,是以退休為起始提領時間。】

 

我很疑懷,到底有多少人擁有像綠角般的耐心與長期投資的勇氣,

能從青年或中年開始長期投入ETF,作資產再配置,等待資產成長卻不提領。

 

ETF本質上偏向教授所說的慘勝。

也就是不管市況好壞,投資人必須有不斷投入的勇氣與不隨便摘取果實的信念。

(真的很難,請各位試想:有沒有勇氣在2008/10-2009/3月這半年期持續投入)

除此之外,還要有足夠的知識在這麼長期投入的過程中,

透過資產再配置,避免資產投入在錯誤的市場,忙了一輩子卻一場空。

ETF並不是像書上寫的那麼容易,定期定額買入,回家看電視睡覺,30年後就可以退休。

 

3.ETF的生存者誤差陷阱

20世紀初期美國與許多國家都是新興市場,100年過去,美國變成新興市場中報酬率最高的標的。

而同時期的新興市場,有的爆了,有的一蹶不振,這是銀行與理專不希望投資人了解的生存者誤差。

坊間的書上常以近百年來的美國為ETF或定期定額的案例,

卻沒有提到如果同時期投入俄國、阿根延或其他中南美洲市場,現在的報酬可能是零。

 

ETF是好方法,學理上證明,50%以上的投資人(包含基金經理人)都會輸給市場平均。

ETF投資人貼近市場平均,就保證贏過50%以上的投資人。
前提是,投資人選到對的市場,跟到對的市場先生。

 

(輸給市場平均數的投資人超過50%以上,因為投資人必須付出手續費)

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