獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

日圓對美元匯價創15年新高，讓新台幣兌日圓跌至2.6159日圓的歷史新低，由於台灣有不少商品自日本進口，日圓猛烈升值將衝擊進口物價，加上亞洲區域貨幣連動性向來較高，中央銀行對日圓勁揚不敢掉以輕心，新台幣近期不排除「跟漲」。

日圓急升讓日本生產的電子產品等同「漲價」，台灣廠商將取得釋單或轉單效應。另外，由於日本是台灣最大進口國，包括汽車、化妝品等價格勢必調漲，將使國內物價面臨上揚壓力，央行對此十分關切，強調會注意進口物價走勢。

新台幣昨天對美元僅升值3.7分，以31.979元收盤；日圓對美元則創下83.34日圓兌1美元的近15年高點，新台幣兌日圓交叉匯率因此跌至2.6159日圓的歷史新低。匯銀主管表示，相較日圓、馬元和泰銖今年以來對美元漲幅，新台幣至少有5%的補漲空間，亦即新台幣若比照日圓等亞幣走勢，應升值至30.4元較合理，約有近1.5元的升值空間。

日圓從5月以來飆漲14%，之前媒體問日本財相野田佳彥是否考慮干預日圓升值走勢時，他一概不予置評。但野田佳彥8日明確表示，必要時將出手阻升日圓。準備挑戰現任首相菅直人的小澤一郎也說，政府應採取一切手段阻升，即使片面干預行動達不到效果，也應放手去做。 2004年3月之後，日本官方就未再進場干預匯市。

不過，投資人顯然無視於財相的警告，也不相信日本會冒險單獨干預匯市，而不與其他七大工業國（G7）採取協調一致的行動，因此日圓匯價8日照漲不誤。儘管日銀（央行）已表明願意放寬貨幣政策以支撐經濟，但外界預料央行可能等到14日執政的民主黨魁選舉結束後才採取行動。

行庫主管表示，日圓在1998年因亞洲金融風暴重貶，當時新台幣1元可換到4.2日圓，近十年則大致在3到3.3日圓間，直到最近才有較大波動。

銀行外匯主管指出，台灣主要出口競爭對手是南韓，韓元今年以來對美元不漲反跌，只要韓元不動，央行應不會容許新台幣比照日圓大幅走升；但為免新台幣被投機客盯上，央行仍可能「技術性放水」，讓新台幣稍稍追趕升值進度，31.8元至31.5元是近期可觀察價位。

日圓兌美元匯率昨（8）日再度改寫15年來新高，台灣電子業受惠與受害廠商兼具。業者估計，二極體、被動元件等零組件廠將率先受惠，但需向日本採購機台、矽晶圓等原料的廠商就需承受匯差壓力。

法人指出，日商降價能力薄弱，日圓急升讓日本生產的電子產品等同「漲價」，當匯率因素導致日商無利可圖時，台灣電子廠的優勢可分成兩部分，一是與日商有代工合作關係的台廠將取得「釋單效應」，例如太陽能、記憶體與數位相機業者；二是原與日商競爭的台廠，終端客戶將因日圓升值出現所謂的「轉單效應」，例如被動元件廠與手機零組件業者，都將為台廠下半年營運增添動能。

二極體與被動元件過往多由日系大廠主導，但日圓飆漲，日廠成本大幅墊高，讓台廠有機可乘。日本兩大二極體大廠Nihon Inter、Sunken已宣布淡出部分市場，台灣麗正、強茂、台半等，近期訂單火熱，營運水漲船高。

被動元件廠則以國巨、大毅、旺詮等搶得先機。業者認為，雖然近期缺貨狀況不如上半年，但匯率壓力將使得日商競爭力大減，有助台廠營運，加上第四季議價作業即將啟動，日圓再度飆漲，有機會再度帶動另一次大商機。

此外，日本數位相機大廠委外釋單速度加快，台灣佳能、華晶科、亞光及數位相機機殼廠應華精密可望因此受惠。

石英元件、手機按鍵等手機關鍵零組件，過去也多由日商主導，隨日圓去年下半年以來一路走升，轉單台商數量愈來愈多，有助推升晶技、閎暉、美律等廠商業績。

但近期大舉添購新設備的台積電、日月光、矽品、奇美電等半導體與面板指標廠，由於不少關鍵機台需向日商採購，金額動輒數十億元甚至上百億元，所產生的匯差需由買方自行吸收。此外，日本信越、SUMCO兩大廠主導全球矽晶圓市場，勢必也將反映日圓匯率大升，採取必要的漲價策略。矽晶圓為電子業重要材料，一旦漲價，也將影響下游業者獲利結構。

日圓對美元匯價創15年新高，國內各項日系商品年底前將陸續漲價。日系化妝、保養品牌已先喊漲，平均漲幅在一成五；日系汽車最快年底也將漲價；不過台灣松下、日立冷氣及台灣索尼（Sony）等日系家電廠昨（8）日表示，密切觀察匯率走勢，暫不調動售價。

自日本進口食品的代理商香菇王暨第一名店董事長王義郎表示，過完中秋節後，10月起香菇王也將調漲日本食品及調味料價格，預估漲幅將在二成以下。百貨業指出，已接獲日系化妝保養品佳麗寶漲價通知，16日起由粉底類化妝品起漲，平均漲幅約15%；

日系品牌SK-II也已自8月1日起，調漲明星商品青春露、亮采化妝水、柔膚潔面乳、青春精華露四個品項的價格漲幅最高達13%，以青春露為例，150毫升的價格從3,300元，調漲為3,600元。

除了上一波單品調漲外，SK-II剛於9月1日，禮盒類價格漲幅在15%左右，主因也是反映匯率變動。業者解釋，這波漲價除了反映日圓升值的因素外，還包含了原物料成本的提升。

日系彩妝品牌RMK表示，一年前推出的商品，已把匯率變動的因素考量在訂價策略上，經典的粉底則沒有調漲，目前品牌也沒有調漲計畫。

汽車業的和泰汽車公司表示，日本豐田已多次與和泰協商，在成本與市場的考量下，汽車售價最快可能在年底調漲。

裕日車認為，日圓升值已使車價處於成本邊緣，反映匯率成本是遲早的事，裕日車正就日圓匯率造成成本衝擊進行評估。

雖然各家車廠都計劃調高車價，但漲價幅度估計在1萬至3萬元間，視不同的車系將有不同的調幅，量販車種考量市場競爭的因素，調幅將會較小。