(本文內容並非任何型式之投資建議,內容謹供參考,任何投資決策應自行衡量風險,妥善理財,本部落格不負任何盈虧之責!)


《東鋼2006》













以上圖表皆由《tivo168》提供
資料整理:鉅豐財經資訊



短評:

1.單月營收扣除7月後,已出現連續4個月上揚,短期營收趨勢出現落底後的緩步回升現象,但整體成長動能仍不強。

2.累積營收年增率衰退幅度,並未明顯收斂,仍不利股票價值之提升!


《相關新聞報導》

東鋼9月營收、出貨大增2成,Q4旺季展望樂觀
(2009/10/06 13:03:06)

精實新聞 2009-10-06 13:03:06 記者 林詩茵 報導

東鋼(2006)自結9月營收24.52億元,較8月成長19.61%,月增率逼近2成水準,應是條鋼族群單月成長幅度最大的廠商。東鋼主管表示,9月的出貨量約在13萬多噸,較8月的10.7萬噸大增逾2成,也推升營收走揚;而成長的動能則來自公共工程的釋出、民間工程先建後售的趨勢明顯,再加東南亞、紐澳地區刺激內需,對鋼筋需求強勁,也增加公司的外銷接單。目前看起來10月的營收仍維持樂觀,整體第4季旺季可期。

東鋼是國內最大H型鋼廠商,在台的市占率高達7成,近期在夏季限電結束後,公司煉鋼產能全開,產能利用率由7、8成大增至滿載,迎接即將到來的年底旺季。值得留意的是,由於東鋼的煉鋼產能分別位於桃園和苗栗,以國內北部和中部為民間和電子廠工程的主要需求地區來看,東鋼有就近供應的地利之便。

東鋼指出,9月在夏季限電過後,公司的產品供給量增加,而看起來市場的需求量也不壞,包括捷運等公共工程的需求第3季釋出,而北部民間住宅工程的開工率也有回溫,再加上海外的接單也暢旺,致公司的內外銷量同步走揚,整體9月出貨量大增2成,營收也同步成長。

展望第4季,東鋼認為,公司在夏季限電結束後,有利成本的控制,再加上目前看起來的市場需求情形不壞,預期第4季將有較樂觀的表現。

法人則認為,東鋼在廢鋼低檔下滑時,較積極加購廢鋼原料,致在手廢鋼原料與鋼筋、H型鋼的利差可期。尤其,該公司毛利率較佳的H型鋼和窄幅鋼板的出貨量回溫,由年底的單月3、4萬噸已大增至6、7萬噸,亦有利該公司下半年的獲利表現。

法人估,東鋼今年第3季營收達63.59億元,較第2季成長27.5%,雖單季的庫存回沖利益下滑,但加計股利收入數千萬元,單季稅前盈餘將成長至4.5億元,較上季亦有2成的成長空間,累計前3季稅前盈餘約9.5億元,以稀釋後股本94.45億元計算,EPS在0.75元左右;而第4季旺季業績更樂觀,單季獲利有機會成長3成,全年EPS在1.3元左右。但今年應是谷底,明年有機會更樂觀。




《精華1565》












以上圖表皆由《tivo168》提供
資料整理:鉅豐財經資訊


短評:

1.單月營收連續4個月上揚後,9月營收小幅下降,短期營收成長動能仍維持強勢。

2.累積營收年增率維持緩緩遞增,對股票評價以正面居多。

3.短期營收趨勢線持續向上彈升,並超越已轉為上揚之長期營收趨勢線3個月,長、短期期營收趨勢線維持多頭排列。這對股票評價仍是相當正面的。




《相關新聞報導》
精華決議1.4億擴增四條產線,第4季起陸續投入
(2009/10/06 18:15:27)
證交所重大訊息公告
(1565)精華光學
董事會決議進行擴線投資計劃
1.董事會或股東會決議日期:98/10/06
2.投資計畫內容:預計投入金額約新台幣1.4億元擴增四條生產線。
3.預計投資投入日期:自98年第4季起陸續投入。
4.資金來源:自有資金。
5.具體目的:因應公司營運成長所需。
6.其他應敘明事項:本次擴線將設於現有廠房內。
 

產能已滿載,精華2010年擴產兩千萬片起跳
(2009/09/28 10:12:30)

精實新聞 2009-09-28 10:12:29 記者 蕭燕翔 報導

日本客戶要貨轉趨積極,隱形眼鏡廠商精華(1565)七、八月營收連二月創歷史新高,內部主管表示,九月營收應介於七、八月之間,不過,因目前產能利用率已趨滿載,第四季確定將啟動擴產,幅度將從二條線起跳,以現有廠房空間看來,最高可達六條線,年產能將增加2至6千萬片。

精華主管指出,第三季以來,除內銷自有品牌配合暑期旺季的促銷活動,帶動營業額走高外,歐、日客戶也見回升,其中日本客戶要貨轉趨積極的情況,最趨明顯,以八月來說,銷日比重已由前幾月的四成,跳升至五成,以營收估算,營收貢獻月增一至二成。

該主管表示,因屬日系主要代工客戶訂單的全面性復甦,內部傾向,來自總體經濟面落底回升的可能性較大,而第四季也可望有保濕片新產品的訂單,有機會獲上市認證、開始交貨。

不過,該主管也說,因八月屬內銷促銷高峰期,加上日系客戶交貨較前月跳增幅度較大,九月應不容易超過八月,推估本月營收將介於七、八月之間,以此看來,本季營收仍將超過6億元,創下單季新高。

也因目前產能利用率已滿載,精華已確定,最快第四季將啟動擴產。該主管表示,該公司現有產線是17+1條,其中一條是用於研發專用,年產能1.8-2億片,若擴建兩條線,年產能將增加2千萬片左右,而以現有廠房來看,最多可以再增6條線、亦即年產能增加6千萬片,最高明年產能將介於2.4-2.6億片間。

精華主管也說,雖台幣兌美元九月波動較大,但整季看來,波幅不如前兩季為大,預期對毛利率及匯兌評價衝擊有限,單季毛利率仍將介於55-56%間。



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