美國大熊湖山區









《美國貿易收支變動圖》




資料來源:XQ全球贏家


















資料來源:XQ全球贏家



重點及短評:(引自XQ全球贏家)

美國商務部12月9日公布,由於進口減幅高於出口,經季節性因素修正後2011年10月份貿易逆差達435億美元,較前月減少1.6%,一連第4度下滑且創今年以來最小金額。其中,出口月減0.8%(15億美元)至1,792億美元(前月創下史上新高紀錄);進口月減1%(22億美元)至2,226億美元,為5個月來第4度下滑並創4月以來新低。9月貿易逆差自431億美元上修至442億美元。根據Thomson Reuters的調查,經濟學家平均預估10月貿易逆差將略增至435億美元。進口自5月達2,260億美元後便未再出現明顯增加情形。

與去年同期相比,10月貿易逆差增加40億美元(10.2%),其中出口年增197億美元(12.3%),進口年增237億美元(11.9%)。8-10月出口額平均為1,793億美元,進口額為2,236億美元,貿易逆差平均為443億美元,僅出口額高於7-9月水準。

經過季節性因素修正後,10月商品貿易逆差月減7億美元至588億美元,勞務貿易順差約略持平於153億美元。商品出口額月減15億美元至1,278億美元,進口額月減22億美元至1,866億美元;勞務出口額約略持平於514億美元,進口額月增1億美元至361億美元。此外,汽車與零組件產品出口月減0.1%(1億美元)至112億美元,進口月減2.8%(6億美元)至217億美元。

統計中顯示,10月未經季節性因素修正的對中國大陸商品貿易逆差持平於前月的281億美元(去年同期僅257億美元),對台灣的商品貿易逆差自15億美元增至17億美元,對日本的商品貿易逆差自52億美元增至62億美元,對韓國的逆差自15億美元減至14億美元,對石油輸出國組織(OPEC)的逆差自104億美元銳減至83億美元,對歐盟的逆差自64億美元增至80億美元,對德國的逆差持平於43億美元。

道瓊社報導,美國10月自日本的進口額創下2008年4月以來新高,出口額則創下1997年3月以來新高;自大陸進口額創下歷史新高。」(XQ全球贏家)



1.一般而言,美國貿易赤字(大部份來自對外進口的增加)擴大代表對進口商品需求的轉強,也是對美出口國家經濟景氣復甦的主要動能來源。相對地,當美國貿易逆差數字出現明顯向下縮減時,通常也是全球經濟進入收縮循環的現象。

2. 7、8、9、10連續四個月,美國貿易逆差的縮減,恐怕不是全球經濟景氣的好兆頭,而是美國內部消費力量成長無力的徵兆。

3.美國對外進、出口年增率於2008年下半年高峰反轉下滑,隨後即於2008年Q4出現貿易赤字的大幅縮小。由此可見,當美國進、出口年增率出現明顯轉向下滑時期,通常全球經濟景氣就會進入明顯收縮。以2003 ~ 2007年之經濟景氣擴張期觀察,出口年增率相對低檔約在10%,進口年增率相對低檔約在3%~4%之間。

4.美國10月出口年增率為12.33%、進口年增率為11.9%,在趨勢上,均已自高檔反轉向下,但尚未至明顯收縮困境。當年增率降至10%以下時,代表美國對外貿易進入收縮階段,全球經濟亦明顯轉弱。

5.長期觀察,若無油價及大宗物資價格因素干擾,則美國貿易赤字擴增,通常也代表全球經濟的擴張循環;反之,則代表收縮循環。








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