短評:

1.無論配發現金股利或股票股利,在股票除息、除權當日一開盤,股價就要按除息、除權比例自動向下調整,對參與除息、除權的股東而言,其股東權益根本沒有任何改變。但因為除息、除權所衍生的賦稅負擔,則因股東適用不同的綜所稅稅率級距不同而互異。另外,領取現金股利之小股東,未來亦將增提預扣2%的健保附加費,所以嚴格而言,對參與現金股利除息者是不利的。

2.鴻海2010年稅後純益為771.55億,所得稅費用為72.86億,在兩稅合一之下,領取股利者之可扣抵稅額約為股利之9.44%,因此,參與除息者之綜合所得稅邊際稅率若超過9.44%,則將要在2012年補繳綜合所得稅。但現股股價在除息當日即自動按每股除息金額下調,因此,參加除息對高所得稅率者不利。

3.股票價格的漲跌趨勢主要在反應企業未來創造淨自由現金流入的高低及成長性,與股利高低或股票分割或加發(盈餘轉增資)無關,投資者千萬不要弄不清楚這些基本邏極關係,以為加印一些股票或分割,您手中的股票價值就會提高。

4.該公司自2004年 ~ 2011年之來自營運活動現金流量佔稅後純益僅約48.23%,扣掉歷年資本支出之後之自由現金流量,更僅佔約-5.94%。筆者對該公司創造淨現金流入的能力之轉弱真是不知如何說了!



《鴻海現金流量統計表》

註:本表資料若與公開資訊觀測站有差異,以公開資訊觀測站為準。





《相關新聞報導》
鴻海股東會 再度上演股利加碼秀

 

鴻海精密公司(2317)上午召開股東會,會中通過年度財報,去年度每股稅後純益為8.01元,原配發1.5元股利,其中1元現金股利,0.5元股票股利,經小股東提議,最後決定提高0.5元股票股利,共配發2元股利,其中現金與股票股利各半。

由於鴻海是第一家召開股東會的高獲利但低股利的公司,今日小股東多有備而來,要求增加股利。小股東阿土伯上場,他曾在前年在鴻海股東會中翻案,將股利增至2.6元,今日會中提議,「加1元建國百年不跌破100元」,即加發1元的現金股利,增加100億元,但不建議發股票股利,因為會稀釋股本。

最後郭台銘表示,「我知道今日若不加發股利,一定過不了關」,因此決定採取折衷方案,決定配發2元股利,增加0.5元股票股利,全體股東鼓掌通過。

通過現增10億股

【記者蔡佳容/台北報導】

鴻海今日股東會決議,將辦理現金增資發行普通股,參與發行海外存託憑證(GDR),發行股數以10億股為限,以鴻海近期股價100元計算,可募得規模達千億元, 是鴻海歷年最大的募資計畫。鴻海董事長郭台銘表示,現金增資僅是為了在現金緊俏的時候,留做為一個「工具」,僅是備而不用;若真有需要,這次現金增資也希望能夠讓小股東參與。

郭台銘重申,從鴻海上市那年現金增資後,就沒有再跟股東拿過錢,都是以盈餘轉分配,或是到海外拿外國投資者的錢,這次也是偏向發行GDR。

【2011/06/08 聯合晚報】


郭董:鴻海去年表現 僅60分

鴻海精密(2317)今日上午召開股東會,董事長郭台銘指出,過去一年鴻海業績成長,但毛利率下滑,原因很複雜,去年每股盈餘8.01元,雖不如過去9~10元,但鴻海都是本業。郭台銘說「我承認沒有做好,為去年表現打了60分。」郭台銘表示,今年是鴻海的打底年,下半年不一定收成,但2012年一定是收成年。

去年鴻海做了三件事

郭台銘說,過去一年是鴻海很辛苦一年,他自己半年來每天工作超過12個小時。而鴻海去年毛利與獲利的下降,是因為鴻海做了三件事:一是員工跳樓不幸事件,花了幾個月將事故降到最低;二是大舉搬到中西部,以穩定員工優先,目前員工流動率很低,調整後不缺工反而可以挑工,有利公司未來發展;三是研發費用有增無減,目前光學、機械等都積極發展,光學接插件目前已與客戶設計未來2~3年的新產品。

今年快速建廠打下厚實基礎

鴻海今年第一季的毛利不如預期,郭台銘表示,一般搬遷、建廠到完工等要12~18個月,鴻海已盡量縮短(成都廠只花了76天就興建完成),河南新廠本月完工。他指出,鴻海的精密製造已非用代工概括,「我們很自豪的說,在這段時間我們已為下一波成長打下厚實的基礎。」他表示,今年下半年還不一定,但明年2012年一定是收成年。

【2011/06/08 聯合晚報】

創作者介紹
創作者 tigercsia3 的頭像
tigercsia3

獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

tigercsia3 發表在 痞客邦 留言(15) 人氣()