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投機行情支撐股市免於下墜

 

 

過了一個新年,台股外資似乎仍未歸隊,前5個交易日僅小買44.88億,本土法人投信則賣超達39.03億,自營商小買超10.52億,融資餘額則在4個交易日持續向上增加27.18億。此顯示,新年度開始,三大法人態度相對保守,而融資戶則自2013年12月以來,持續偏多,在春節連續假期封關前,此將發揮螞蟻雄兵力量,或是成為另一次潛存的短線賣壓,值得後續追蹤。

 

 

去年12月初至1/7日止,融資共增加107億,增幅為5.74%,同期間大盤指數則上漲1.25%。顯示,融資增速明顯高於指數的上漲速度,若非外資於去年12月買超台股高達470億,推升指數當月上漲2.43%,指數上漲速度恐怕嚴重落後融資增速,此情況是新年度開始後的寫照:散戶的冷竈被炒熱了,但法人卻冷眼旁觀!

  

 

台股日線與三大法人買賣超及融資餘額對照圖:

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資料來源:XQ全球贏家

 

  

 

美國聯準會於去年12月年度最後例會宣告從1月開始縮小購債規模100億美元,加上美國總體經濟數據依就表現不惡,一度讓美國十年期公債殖利率攀高至3.058%,刷新去年9月高點3.01%,但在美國12月服務業採購經理人指數、汽車銷售量年率回落下,公債殖利率至周二回落至2.94%,美元指數則穩定維持在80 ~81之間。由此可見國際游資近期尚未出現回流美元資產誘因與趨勢,對新興工業國的股市尚不足以造成短期衝擊。

 

 

美國10年期公債殖利率日線圖 :

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資料來源:Money DJ

 

 

美元指數日線圖:

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資料來源:XQ全球贏家

 

 

歐盟公布歐元區去年12月物價年增率初估值0.8%,低於11月的0.9%,仍相當靠近10月觸及的四年最低點0.7%;剔除價格波動較大的食品與能源後,核心物價年增率則只有0.7%。美國11月物價年增率僅1.2%,核心消費者物價年增率維持在1.7%、日本11月物價年增率則上升至1.5%。整體歐、美工業大國物價情勢仍相當穩定,歐元區更仍有通縮之虞,工業大國央行頂多縮小向市場注資規模,尚不致將貨幣寬鬆政策轉向。此將促使國際熱錢或游資滯留新興工業國家的時間延長,股、房市暫免於快速崩跌的風險。

 

 

美國消費者物價指數年增率:

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資料來源:XQ全球贏家

 

 

美國核心消費者物價指數年增率:

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資料來源:XQ全球贏家

 

 

日本消費者物價指數年增率:

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資料來源:XQ全球贏家

 

 

 

2011年5月以來,代表19種大宗商品期貨報價的CRB指數,即呈現空頭走勢,讓全球主要工業大國的物價得以保持平穩。新興工業國的通膨數據普遍高於工業大國,主要因歐、美、日等國聯手營造的犯濫資金環境,對新興國家資金水位產生外溢效應,並營造新興地區的房市及股市另一次泡沫危機。

 

 

CRB指數月線圖:

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資料來源:Money DJ

 

 

台灣經濟基本面仍舊沉悶,年底卻有七合一選舉,執政者為維護政權沒理由不做多股市,央行也不會出人意表升息戳破房市泡沫。只要工業大國物價維持平穩,股市可望延續投機行情基調,暫免於崩跌式轉空走勢。

 

 

 

 



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