投機行情支撐股市免於下墜
過了一個新年，台股外資似乎仍未歸隊，前5個交易日僅小買44.88億，本土法人投信則賣超達39.03億，自營商小買超10.52億，融資餘額則在4個交易日持續向上增加27.18億。此顯示，新年度開始，三大法人態度相對保守，而融資戶則自2013年12月以來，持續偏多，在春節連續假期封關前，此將發揮螞蟻雄兵力量，或是成為另一次潛存的短線賣壓，值得後續追蹤。
去年12月初至1/7日止，融資共增加107億，增幅為5.74%，同期間大盤指數則上漲1.25%。顯示，融資增速明顯高於指數的上漲速度，若非外資於去年12月買超台股高達470億，推升指數當月上漲2.43%，指數上漲速度恐怕嚴重落後融資增速，此情況是新年度開始後的寫照：散戶的冷竈被炒熱了，但法人卻冷眼旁觀！
台股日線與三大法人買賣超及融資餘額對照圖：
資料來源：XQ全球贏家
美國聯準會於去年12月年度最後例會宣告從1月開始縮小購債規模100億美元，加上美國總體經濟數據依就表現不惡，一度讓美國十年期公債殖利率攀高至3.058%，刷新去年9月高點3.01%，但在美國12月服務業採購經理人指數、汽車銷售量年率回落下，公債殖利率至周二回落至2.94%，美元指數則穩定維持在80 ~81之間。由此可見國際游資近期尚未出現回流美元資產誘因與趨勢，對新興工業國的股市尚不足以造成短期衝擊。
美國10年期公債殖利率日線圖 ：
資料來源：Money DJ
美元指數日線圖：
資料來源：XQ全球贏家
歐盟公布歐元區去年12月物價年增率初估值0.8%，低於11月的0.9%，仍相當靠近10月觸及的四年最低點0.7%；剔除價格波動較大的食品與能源後，核心物價年增率則只有0.7%。美國11月物價年增率僅1.2%，核心消費者物價年增率維持在1.7%、日本11月物價年增率則上升至1.5%。整體歐、美工業大國物價情勢仍相當穩定，歐元區更仍有通縮之虞，工業大國央行頂多縮小向市場注資規模，尚不致將貨幣寬鬆政策轉向。此將促使國際熱錢或游資滯留新興工業國家的時間延長，股、房市暫免於快速崩跌的風險。
美國消費者物價指數年增率：
資料來源：XQ全球贏家
美國核心消費者物價指數年增率：
資料來源：XQ全球贏家
日本消費者物價指數年增率：
資料來源：XQ全球贏家
2011年5月以來，代表19種大宗商品期貨報價的CRB指數，即呈現空頭走勢，讓全球主要工業大國的物價得以保持平穩。新興工業國的通膨數據普遍高於工業大國，主要因歐、美、日等國聯手營造的犯濫資金環境，對新興國家資金水位產生外溢效應，並營造新興地區的房市及股市另一次泡沫危機。
CRB指數月線圖：
資料來源：Money DJ
台灣經濟基本面仍舊沉悶，年底卻有七合一選舉，執政者為維護政權沒理由不做多股市，央行也不會出人意表升息戳破房市泡沫。只要工業大國物價維持平穩，股市可望延續投機行情基調，暫免於崩跌式轉空走勢。
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