獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

MoneyDJ新聞 2014-10-13 11:17:31 記者 萬惠雯 報導

軟體大廠訊連(5203)Q2-Q3的傳統淡季已過，Q4將迎零售和OEM兩大市場都同時進入旺季以及入帳高峰，且美元升值也將推升訊連Q3業外匯兌利益貢獻；而在目前積極發展的新經濟部分，旗下修圖APP《玩美相機》全球下載量突破800萬，成長優於預期。法人估，訊連今年EPS達持平水準，EPS仍有逾7元的穩健表現。

以訊連上半年的市場分佈，B2B占比重為54%、B2C占比重46%。在B2B部分，目前訊連在NB市場市占率已高，而在部分地區型市場如歐、日，隨著競爭者漸漸退出(如ArcSoft、Corel)，在部分市場市占率仍有成長空間；而在B2C的零售領域，則在品牌知名度的支撐下，持續向上成長。

展望第四季，在零售市場，傳統第四季迎歐美消費旺季，第四季也是零售市場最旺的一季。

而在OEM搭售市場部分，通常都是客戶先出貨，訊連會往後遞延一季認列，因NB市場下半年Q3-Q4相對為銷售旺季，故訊連Q4認列自Q3起的OEM出貨旺季的營收貢獻也會提升。

另一方面，日本因會計年度結算時間的差異，會將第三季、第四季的出貨量都集中在第四季時一次認列，由於日本占訊連總營收達20%，且擁有一線品牌客戶，故日本客戶將二季出貨集中在第四季單季認列，將會推升訊連第四季營收彈升。

而在獲利動能部分，訊連毛利率、營利率主要隨營收規模受到影響，第三季相對較淡，但在業外部分，訊連受到美金影響匯兌損益的敏感度高，也因此第二季出現4000萬的匯損，第三季在美元升值下，可望有匯兌利益。

除了B2B以及B2C外，訊連近年來積極發展的新經濟，連結PC+APP+Cloud黃金三角，在APP部分，目前訊連已推出12款產品，其中3月推出的《玩美相機》，下載量的成長超過公司預期，全球下載量已逾800萬，為表現最好的APP，而9月再推出《玩美彩妝》，持續以培養使用者為主力。