【ETF策略 & 價值投資的行與不行】。
反覆閱讀讀:綠角【適時進出的行與不行】有感。
長期買低賣高,對多數人來說是無法達成的策略;
相同的,長期平均買進ETF,在現實生活中,是否也是無效(投入部位)或無法達成(籌碼)的策略?
長期而言,ETF節省成本與減少進出的特性,能贏過50%以上的投資人,並貼近市場先生。
但現實上,ETF有兩大問題:
一、投入部位
1-1 每次買進的金額過低,折現後的報酬不一定足夠退休花費。
1-2 每次買進的金額過高,並非人人都像巴菲特,有無限的金幣可以投入。
二、籌碼
受薪階級最常面對的籌碼陷阱:
2-1 在最應該投入市場的內涵價值線或安全邊際線,反而最窮最沒錢投入;
2-2 在最應該賣出的風險偏號線或貪婪極止線,剛好有錢又受心魔及氣氛影響,最想投入。
除此之外,ETF另有更深層的『資產再配置』 與 『持有時程過長』兩大問題。
坊間簡化ETF為不需思考,只需長期投入,傻傻等待,也是一種錯誤的投資邏輯與心態。
最想分享的是:
搞了半天,不管是價值投資人或是策略投資人,
最大的敵人的不是市場先生,也不是基本分析,而是自己的心魔。
延伸閱讀:
你的循環vs.價值循環-收錄於"我願意為你解盤"一書- 黃國華耕讀筆記
綠角財經筆記: The Intelligent Asset Allocator(智慧型資產配置)
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