《美國政府公債最新行情》
Bonds
2 yr 99 19/32 +1/32 5.08 -0.02
5 yr 98 9/32 +8/32 5.14 -0.06
10 yr 94 18/32 +5/32 5.20 -0.09
30 yr 92 2/32 +25/32 5.28 -0.05

《殖利率曲線圖》



短評：
1.昨日美國10年期政府公債殖利率一度升至5.314%的近五年高點，顯示市場氣氛已由先前預期FED將降息轉為可能升息情況，正如FED主席伯南克所言，要擔心的是通貨膨漲問題，而不是經濟成長乏力的問題。

2.美國政府公債殖利率曲線於上週正式轉回正斜率，結束接近一年的負斜率型態，此顯示，債市投資人預期美國經濟景氣雖於2007年第一季出現短波回檔，但於第二季開始，卻展現良好的經濟展望，這使市場對經濟情勢轉趨樂觀，也使得FED降息機會大降，甚至開始有FED可能於下半年升息之預期。


《市場相關新聞》
收益率曲線正常之後
2007-06-12 00:05:54

 

　　【MarketWatch弗吉尼亞6月12日訊】當你以為喧囂已經是必然時，你聽到的反而只有一片寂靜。

　　上週四，十年期國債收益率終於超過了兩年期國債，結束了長達一年的反常情況。在過去一年當中，長期國債收益率總是以某種形態低於短期利率。

　　不過，對於這一重大變化，我所追蹤的投資通訊幾乎都沒有作出什麼明確的反應。

　　這就多少有些蹊蹺了。在此之前，很多通訊都曾經大聲宣稱，收益率曲線的反轉預示著衰退即將到來。難道他們現在不應該承認衰退發生的可能性已經大大降低了？

　　他們的邏輯連貫性哪裡去了？難道，他們只肯依據自己願意看到的事實作出結論？

　　坦率地說，許多投資通訊編輯都開始轉向了牛派的立場。其實他們也未必需要保持這種連貫性。

　　他們或許是覺得這正常的收益率曲線現在是一個經濟面的好消息，但是如果現在承認這一點，他們就等於給自己增加了不必要的麻煩--因為他們必須解釋，自己一年前是否將反轉的曲線看作了壞消息。

　　何必呢？

　　或許，在這方面最為成功的分析師其實就是聯儲前主席格林斯潘(Alan Greenspan)。2005年11月在議會作證時，他曾經宣稱，收益率曲線在預報衰退方面已經“失去了作用”，令眾人大吃一驚。

　　現在，格老怕是正在什麼地方開懷大笑。

　　(本文作者：Mark Hulbert)
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