短評:

報載因美國次級房貸影響而使FED可能提前降息,國內債市再度出現搶短多行情。
   台灣公債市場一向淺碟,極易因籌碼供需受特定法人掌控而使殖利率無法反應實際應有的價格,早為市場人盡皆知;全球各國央行綜使因美國次級房貸所引起之資產變現及流動性危機,而暫停升息或觀望,但在國際各項主要生產要素(原物料、人工、資金成本)受需求端拉動而上漲之趨勢中,預料國際間利率水準仍將以上揚趨勢居多。
此刻,投資人應對所投資之金控或證券公司做一番檢視,若在其公佈之半年報中,出現較大部位之債券投資部位者(尤其是國內公債),便可能有潛在的投資損失,這種投資標的應盡量避開為妙。


《市場相關新聞》
工商時報2007.08.14
次貸風暴,央行升息喊停?台債翻多 銀行猛敲27億主流債
【陳美君/台北報導】

 

    央行可能暫停升息腳步,讓台債戲劇性的轉空為多;銀行昨日大買二七億元十年期主流九六─三公債,殖利率因此大跌近十三個基本點(bp)來到二.四○五%。債券業者表示,若央行九月停止升息,十年期主流公債殖利率有機會持續下探;不過,利率區間來到二.三八至二.四○%區間,便有獲利了結的賣壓出現。預期短期內,十年期主流公債殖利率將在二.四四%至二.四六%區間震盪盤整。

    次級房貸風暴餘波盪漾,各國央行升息腳步停滯,債券市場因此出現利多曙光,不少空手券商紛紛進場買券。債券業者說,公債表現亮眼,主要是受到聯準會可能在下周降息的消息面影響,台債跟隨美債出現空單回補現象,銀行更大買十年期主流公債,買超金額達二七億元,債市出現由空轉多跡象。

    聯準會可能在下周宣佈降息的消息,讓央行在九月升息一碼的預期可能成空,加上日前主計處公佈的CPI年增率,顯示通貨膨脹未如想像嚴重,種種利多,讓昨日十年期公債殖利率九六─三、五年期公債九六─五殖利率大幅下跌,債券價格水漲船高,前不久大買公債的行庫和券商荷包滿滿。

    但債券業者仍指出,翻多現象是受到「次級房貸風暴」單一事件影響,未來走勢仍須回歸基本面,通貨膨脹程度將是央行觀察的重點項目,也是債市觀察央行是否升息的關鍵指標。短期內,預估十年期主流公債殖利率將在二.四四%至二.四六%盤整。


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