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《聯發科2454》









以上圖表皆由《tivo168》提供
資料整理:鉅豐財經資訊



短評:

短期營收趨勢轉弱,但長期營收趨勢維持平穩。以過去四季獲利計算之本益比目前約16.6倍,但若以2009年整年獲利計算,則本益比應可降至15倍以下。


《相關新聞報導》

聯發科:杜拜事件衝擊手機出口,12月營收向下
(2009/12/07 10:50:04)

精實新聞 2009-12-07 10:50:03 記者 萬惠雯 報導

IC設計龍頭聯發科(2454)公告自結營收站上百億元大關,逆勢向上成長,優於市場預期,也推升聯發科今股價開高走高,聯發科表示,十一月份營收表現不錯,主要是因為中國市場需求比公司原先預期為佳,但十二月份因為手機自中國出口的市場受到杜拜金融事件以及印度政府對白牌手機干預衝擊需求等因素,十二月份聯發科合併營收將自十一月微幅向下,故目前仍維持第四季營收展望季減13-19%的水準。

聯發科十一月份營收達101.14億元,月增率4.94%,優於公司原先預估的十一月份營收將較十月份走滑的水準,不但單月營收站上百億元大關,前十一月聯發科累計合併營收也站上千億元的水準。

聯發科官方窗口表示,原本公司對十一月份的傳統淡季看的較保守,但十一月份表現優於預期,主要是中國的市場較原先預估為佳,需求不錯,包括在黃金週後通路的庫存低,再加上公司的降價策略,也為十一月份帶來了一些訂單需求,這都是十一月份表現不錯,推升合併營收走揚的因素。

然按照聯發科法說會給的營收預估展望,聯發科第四季合併營收約落在278.29-298.9億元之間,而聯發科十二月份合併營收應在80.78-101.39億元之間的水準,若聯發科依其先前預估,十二月份可望迎中國農曆年的備貨需求需營運走揚,那麼聯發科將很有可能上修營運展望。

然對於十二月份的表現,聯發科則表示,目前看來中國的需求雖穩定,但透過中國出口到其它國家的需求方面,則受到先前杜拜事件的衝擊,影響到需求的動能,再加上印度政府對白牌手機的干預,都造成十二月份出口的需求衝擊。

截至今年前三季時,聯發科手機晶片透過中國外銷到新興市場的比重,進一步提升至40-45%的水準,目前聯發科出口到新興國家超過100個國家,主要在於東南亞、印度、拉美、中東、非洲、東歐和俄羅斯等。

聯發科預估,第四季的合併營收高峰已落在十一月份,十二月份營收將微幅下滑,故仍維持法說會的營運展望季衰退13-19%的水準。

經外電報導,印度政府掃蕩白牌手機,2500萬支中國製手機因欠缺「國際行動裝置識別碼」(IMEI)121日遭印度當局封鎖服務已被斷訊,印度是全球第2大手機市場,用戶數超過5億,僅次於用戶數突破6億的中國。



 
聯發科11月重回百億大關,月增4.94%,優於預期
(2009/12/07 10:00:49)

精實新聞 2009-12-07 10:00:49 記者 萬惠雯 報導

聯發科(2454)公告十一月份營收,表現優於預期水準,聯發科公告十一月份合併營收為101.14億元,較十月份合併營收96.37億元成長4.94%,較去年同期61.96億元成長63.24%,營收逆勢成長。累計前十一月聯發科合併營收也跨越千億元大關達1059億元,年成長25.07%

聯發科原先預期,第四季除了光儲存產品線可望維持與上季持平外,其它產品線都會有所影響,且在中國黃金週後,十至十一月營運會較淡,十二月以及明年一月則會因為中國農曆年的備貨需求而上升。

市場原先預估,聯發科十一月份合併營收將陷入第四季的低點,而十二月份則會迎中國農曆年的供貨需求而營收重拾成長動能,而聯發科公告的十一月份合併營收向上成長,優於預期水準。

依聯發科的預估,第四季營收第四季季衰退幅度約13-19%,依此計算,聯發科第四季合併營收約落在278.29-298.9億元之間,而聯發科十二月份合併營收應在80.78-101.39億元之間的水準,若以此預估值來看,法人認為,聯發科第四季有可能將上修其營運展望。





《華晶科3059》








以上圖表皆由《tivo168》提供
資料整理:鉅豐財經資訊


短評:

最近4個月營收急速拉高,短期營收趨勢急速轉強;長、短期營收趨轉為多頭排列。以過去四季獲利計算之本益比目前約12.15倍。


《相關新聞報導》
旺季需求帶動,DSC業者11月業績佳
(2009/12/08 07:38:42)

精實新聞 2009-12-08 07:38:41 記者 方巧文 報導

在旺季需求的帶動下,DSC業者佳能(2374)、亞光(3019)11月業績連袂走高,華晶科(3059)亦位處高點。佳能與亞光11月營收皆創今年單月新高,分別年增81%達51.33億元、年減0.3%至29.7億元;華晶科11月合併營收年增50%達37.87億元,為今年單月次高記錄。

累計1~11月營收方面,佳能以341.52億元達到超越去年全年營收表現,年增8.69%;華晶科232.17億元,年減12.2%;亞光205億元,年減31.6%。

展望第4季,佳能與華晶科皆持樂觀看法,估計第4季業績可超越第3季表現。華晶科表示,在季節性的強勁需求與產品獲消費者青睞的加持下,今年的旺季銷售更勝往年。

佳能則指出,明(2010)年市場需求攀升以及日系客戶釋單的趨勢,將有助於挹注公司未來的成長動能;而若由現有客戶的研發機種推算,明年第1季將淡季不淡。

亞光則就去年底與Microvision合作的微型投影市場表示,隨著綠光雷射成本下降,公司將可望成為該市場的受惠者。







 

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